20250124-创元期货-股指期货早报_春节前震荡整固未改_15页_1mb

股指期货早报要点总结

国际市场动态

1. 政策预期：特朗普要求美联储立即降息，并承诺施压沙特降低油价，呼吁全球效仿。欧洲大型科技公司及油价政策或对市场产生扰动。
2. 市场表现：美元指数震荡收跌，美债收益率长端上涨、短端回落，黄金大幅波动收跌，美三大股指均收涨。美联储利率决议将引发市场关注。

国内A股表现

1. 当日走势：周四A股高开震荡上涨，收盘呈现冲高回落，受国新办发布会利好提振，但持续时间短（仅30分钟），长期资金入市政策信号明显。
2. 板块分化：银行、非银金融、房地产、社会服务板块涨幅居前；电子、通信、军工、有色板块跌幅居前，个股上涨与下跌数量差异显著。
3. 政策信号：
   • 中长期资金入市已明确实施长周期考核，2025年保险资金长期股票投资试点规模将不低于1000亿元。
   • 央行支持中长期资金入市，提升政策工具便利性，券商公募基金持股市值三年增长目标明确。

期货市场分析

1. 基差与价差：沪深300、上证50、中证500各合约基差及跨期价差数据表明市场维持震荡结构，次月与当月价差变化需关注资金滚动行为。
2. 跨品种对比：中大盘股表现优于中小盘股，指数间分化反映风格轮动逻辑。

市场风险与操作建议

1. 风险因素：
   • 特朗普政策预期扰动市场风险偏好，原油与降息预期存在不确定性。
   • 外围市场波动可能引发资金回流，制约A股表现。
2. 操作建议：
   • 短期维持震荡整固形态，建议在3200-3300区间滚动操作。
   • 中长期资金入市政策支撑下，政策底已现，市场维稳导向明确。
   • 关注北向资金、两融余额及成交量变化，把握交易性机会。

结论

外围政策扰动与国内资金面边际改善交织，A股短期震荡格局延续，中长期支撑增强。投资需关注政策落地节奏与国际宏观动向，短期策略以区间交易为主。