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中国水务集团有限公司 2025 年度报告摘要

中国水務集團有限公司（以下简称“本公司”）是一家中国内地城市供水、管道直飲水供应及环保行业龙头企业，专注于城乡供水一体化和供排水一体化战略。报告期（2025年）内，公司收入与利润同比显著下降，市占下沉市场。

主要财务表现

• 收益：2025年实现收益11,655,565千元，较2024年的12,858,515千元下降9.4%。
• 利润：本年度溢利2,028,078千元，较2024年减少21.7%，每股盈利为港币0.66元，较上年减少29.8%。
• 毛利率：2025年为7.8%，低于2024年的7.8%，反映出成本控制更加严格。

业务回顾与战略

• 公司优化发展策略，优先资源分配至核心业务，导致建设业务量下降，收益波动。
• 城市供水：是公司核心业务，服务覆盖25个省，人口超3000万。
• 环保业务：贡献溢利42.2%，增加至457,800千元，因新污水处理项目增长。
• 董事会主席为段传良，任期稳固；非执行董事白力于2025年3月加入。

监管与股东治理

• 公司遵守上市规则，拥有扎实的企业治理体系和独立董事会。
• 风险管理通过严格信贷减退政策，对财务风险进行监控，资产抵押比例87%。
• 股东回报：股息增长至42.4%，2025年拟派末期股息每股15仙。

资产负债情况

• 资产：总资产65,891,643千元，资产负债率66.8%。
• 负债：69%为流动负债，现金余额5,450,028千元，已抵押存款678,233千元。
• 重要提示：公司面临流动性风险，资产负债表显示流动性淨额为-港幣3,790,000,000元，需审慎管理。

未来展望

• 公司计划利用“双碳”目标，推动轻重资产结合，扩大直飲水市场份额；继续深化水务市场化，回应政策对低碳发展的呼吁。
• 市场趋势包括水价调整、鼓励绿色投资，有望提供增长契机。

财务健康补充

• 税务与股息：实际税率约18%，股息派发约42.4%。
• 主要附属公司：持有四十八家主要单位，涉及供水、环保及地产开发。

本次报告强调公司稳健财务及未来增长潜力，但仍需高效管理风险与资源，以应对行业挑战。