20231022-华泰期货-铝周报_市场维持紧平衡格局_氧化铝冲高回落_8页_897kb

总结

铝市场分析

• 供应端持稳运行，四季度枯水期需关注西南电力供应。
• 下游企业补库积极性较高，成本抬升和库存低位提供支撑。
• 建议逢低买入套保。
• 价格震荡运行，LME铝现货升贴水变动。
• 库存处于低位，供应短期稳定。
• 风险包括流动性收紧和消费不及预期。

氧化铝市场分析

• 市场紧平衡，现货成交活跃。
• 供应可能小幅回升，因部分企业复产。
• 下游电解铝企业需求以刚需为主，建议当前观望。
• 价格冲高回落，库存减少。
• 单边策略中性。

总体策略

• 铝：谨慎偏多。
• 氧化铝：中性。
• 主要风险：流动性收紧快于预期、消费不及预期、国内供应大幅回升。