20150118-中国银河-休闲服务行业_周报-未来三年我国旅游投资预计将达3万亿元_30页_1mb

休闲服务行业周报总结

核心内容

2015年1月18日发布的休闲服务行业周报指出，未来三年我国旅游投资总额预计将达到3万亿元人民币，新增旅游就业180万人。2014年中国全年完成旅游直接投资6500亿元，同比增长22%，显著高于第三产业和全国投资增速。行业整体表现稳健，本周休闲服务行业涨幅达1.68%，其中酒店和旅游综合子板块涨幅居前，分别达到2.77%和2.62%。景点板块涨幅较小，自然景点仅微涨0.03%。

主要观点

• 行业增长预期强劲：2015-2017年中国旅游业投资总额将达3万亿元，旅游投资将带动15万亿元以上的综合投资，预计将成为未来几年经济增长的重要引擎。
• 在线旅游成为关键领域：2015年被视为在线旅游业的关键之年，移动渠道和个性化服务成为核心竞争力。携程、同程等企业已开始布局大数据和国际门票业务。
• 酒店业面临变革：酒店联盟时代正在到来，多家航空公司旗下酒店开始打通积分系统，中档酒店成为竞争新战场，喜达屋等国际酒店集团加大布局力度。
• 政策推动行业发展：国家旅游局发布《景区最大承载量核定导则》，并计划设立中国旅游产业促进基金，以支持重点旅游项目。同时，签证政策的调整和优化也为入境游提供了便利。
• 公司动态活跃：锦江股份通过境外设立子公司，计划现金收购卢浮集团100%股权，预计交易金额达12.5亿欧元~15亿欧元，推动其国际化进程。*ST新都面临退市风险，西藏旅游推进重大资产重组，中青旅与关联方共同设立新公司。

关键信息

一、行业数据

• A股总市值：2,162.78亿元
• 流通A股市值：930.29亿元
• 年初至今涨幅：2.91%
• 市盈率：32.28
• 市净率：4.06
• 市销率：3.72

二、个股表现

• 涨幅居前个股：金陵饭店（+10.99%）、腾邦国际（+9.08%）、三特索道（+8.06%）、众信旅游（+6.93%）
• 跌幅居前个股：长白山（-1.88%）、云南旅游（-1.74%）、西安旅游（-1.51%）、张家界（-0.25%）

三、公司公告

• 锦江股份：拟通过卢森堡子公司收购卢浮集团100%股权，交易对价约为9.6亿欧元~12.1亿欧元，加速国际化进程。
• *ST新都：因2013年审计意见为无法表示意见，股票被实行退市风险警示，若2014年继续被出具无法表示意见或否定意见，将面临暂停上市风险。
• 西藏旅游：筹划重大资产重组，拟以发行股份方式购买海南三道圆融旅业有限公司股权，并募集配套资金。
• 中青旅：与北京九方合纵公关顾问有限公司共同出资设立“中青旅耀悦（北京）旅游有限公司”，以推动高端旅游业务发展。

四、行业要闻

• 景区最大承载量核定：国家旅游局发布《景区最大承载量核定导则》，从2015年4月1日起实施，旨在避免景区人满为患，保障游客安全。
• 中国旅游产业促进基金：国家旅游局将联合金融机构和大型旅游企业设立该基金，重点支持具有示范作用的旅游项目。
• 出境游持续增长：2014年中国公民出境游达1.17亿人次，消费额超1400亿美元，亚洲仍为主要目的地，但东南亚游客人数大幅下滑。
• 签证政策优化：申根签证新增指纹采集环节，但对中国游客赴欧游影响不大，许多国家正在简化签证流程，提高效率。
• 入境游满意度下降：2014年入境游客对城市商业服务体系的满意度为74.89，处于“基本满意”水平，主要问题包括酒店不足、景区服务不完善等。
• 酒店联盟兴起：多家航空公司旗下酒店开始打通积分系统，推动酒店与航空业的融合，中档酒店成为竞争新焦点。

总结

本周休闲服务行业表现稳健，酒店和旅游综合板块涨幅领先，景点板块因冬季淡季表现较弱。行业整体投资增长强劲，未来三年旅游投资总额预计达3万亿元，将带动大量就业。在线旅游和酒店联盟成为行业新趋势，携程和同程积极布局大数据和国际门票业务，喜达屋加速中档酒店发展。政策层面，国家旅游局推动景区承载量核定和旅游产业基金设立，以促进旅游业健康发展。公司层面，锦江股份推进国际化并购，西藏旅游推进资产重组，中青旅拓展高端旅游业务。入境游满意度下降，但签证政策优化，有助于提升游客体验。整体来看，行业正处于快速发展和变革的关键阶段，建议重点关注中青旅等具备增长潜力的企业。