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低硫燃油日度报告总结

一、核心内容概述

本报告为2025年3月26日发布的低硫燃油日度分析，由研究员何宁撰写，旨在对低硫燃油的市场基本面与盘面走势进行综合评估，为投资者提供参考。

二、基本面分析

1. 原油市场

• WTI原油：5月原油即期合约收盘下跌0.11美元/桶，至69美元/桶，跌幅为0.16%。
• 布伦特原油：5月原油即期合约收盘上涨0.02美元/桶，至73.02美元/桶，涨幅为0.03%。

2. 海外市场

• 亚洲低硫燃料油市场：市场结构小幅走强，部分支撑来自于未来几周套利货供应趋紧的预期。
• 新加坡船用燃料油掉期价差：4-5月掉期价差约为1.45美元/吨，较3月24日的1.20美元/吨有所上升。

3. 国内市场

• 山东油浆报价：主流持稳，低硫油浆主流价格在4390-4900元/吨。
• 低硫渣油招标：本周招标价格大涨，主流价格在4250-4490元/吨。

三、盘面分析

1. 价格走势

• 低硫燃油主力期货价格：今日收盘报3685元/吨，较前一交易日上涨0.85%。
• 开盘价：3699元/吨。
• 现货价格：3672元/吨。
• 基差：-45元/吨。

2. 成交量与趋势

• 成交量：今日成交55917手，较前日出现一定萎缩。
• 技术走势：昨日站上20日均线，突破前期形成的震荡小平台，但今日量能未跟上，出现乏力迹象。

四、主要观点

• 低硫燃油的基本面未发生根本性变化，市场仍处于震荡状态。
• 价格支撑较强，短期内下跌空间有限。
• 短期走势以震荡为主，投资者需关注成交量变化及市场情绪波动。
• 海外市场的结构性走强与国内招标价格的上涨为市场提供了一定的支撑，但下游船用燃料需求仍显疲软。

五、关键信息

• 期货主力价格：3685元/吨
• 涨跌幅：0.85%
• 现货价格：3672元/吨
• 基差：-45元/吨
• 成交量：55917手
• 新加坡掉期价差：1.45美元/吨
• 低硫油浆价格区间：4390-4900元/吨
• 低硫渣油招标价格区间：4250-4490元/吨

六、风险提示

本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，已进行审慎审核、甄别和判断，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货有限责任公司不对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容所引致的损失承担任何责任。