20250411-国金期货-低硫燃油周度报告_3页_287kb

低硫燃油周度报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于低硫燃油市场的周度动态，涵盖国际原油产量调整、新加坡燃料油现货价格变化、国内低硫油浆市场走势以及低硫燃油期货合约表现等多个方面。报告指出，尽管基本面存在支撑，但整体市场仍受到宏观经济环境的影响，价格走势与原油紧密相关。

一、产业链情况

国际原油产量调整

• OPEC+主要产油国（包括沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼）于4月通过视频会议达成协议，自5月起原油日产量将提高41.1万桶，远超市场预期的13.8万桶/日。
• 部分成员国将通过额外减产来弥补前期超产，表明OPEC+对市场供需的灵活调控能力。
• 增产计划可能根据市场变化进行暂停或逆转，显示政策的不确定性。

新加坡燃料油现货价格

• 高硫180CST：本周均价为419.53美元/吨，较上周下跌44.19美元/吨，跌幅为9.53%。
• 高硫380CST：本周均价为405.64美元/吨，较上周下跌48.43美元/吨，跌幅为10.66%。
• 含硫0.5%低硫燃料油：本周均价为475.34美元/吨，较上周下跌42.99美元/吨，跌幅为8.29%。
• 价差情况：低硫燃料油与高硫380CST现货价差在68.15-72.68美元/吨之间，周内均价为69.71美元/吨。
• 纸货价差：新加坡低硫燃料油纸货近月价差为3.75美元/吨，周内平均价差为3.2美元/吨。

国内低硫油浆市场

• 山东油浆炼厂报价呈现“先跌后稳”走势，周内主流价格区间为4300-5080元/吨，较上期末下跌140-190元/吨。
• 下游业者在价格下跌至低位后出现抄底心态，逢低补货操作增加，市场成交明显好转。
• 低硫渣油需求较为平淡，本周招标价格大跌，其中滨州跌至4410元/吨，泰州跌至4268.6元/吨，部分炼厂暂未进行招标。

二、盘面情况

• 低硫燃油主力合约周线走势显示，市场波动受到供需变化和宏观经济影响，价格走势与原油相关性较高。
• 图像资料来源为文华财经，具体走势需结合图表进一步分析。

三、市场总结

• 基本面支撑：低硫燃油市场受到供应收紧预期的支撑，同时现货价格的走弱在一定程度上刺激了下游船燃市场的采购意愿。
• 价格波动：整体价格走势仍受宏观经济环境影响，预计价格将主要跟随原油价格波动。
• 套利情况：由于套利经济性疲弱持续六周，预计4月西方至新加坡的低硫燃料油套利货到港量将环比下降近三分之一。

四、风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，已进行审慎审核，但无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，公司对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 公司不对投资者因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

关键信息汇总