20250513-东兴证券-金融科技板块2024年经营情况小结_格局持续分化_前沿技术打开行业成长性_28页_4mb

东兴证券金融科技板块2024年经营情况总结

一、2024年经营表现

A股金融科技板块35家上市公司2024年合计实现收入118,637亿元（同比-273%），归母净利润14,762亿元（同比-1385%），整体经营承压。分板块看：

• 金融信息服务、保险IT板块增速稳健，保持中个位数增长
• 证券IT板块营收增速降幅显著
• 银行IT板块分化明显，24家公司收入78,211亿元（同比-341%），归母净利润2,148亿元（同比-4929%），但凌志软件、广电运通、中科金财等实现两位数逆势增长

研发费用方面，行业整体投入13,538亿元（同比-254%），研发费用率稳定在11.41%（同比+0.02pct）。产品化程度高的证券IT及金融信息服务板块研发费用率显著高于行业均值，而银行IT板块研发投入达6,088亿元（同比-307%），研发费用率7.78%（同比-0.02pct）。

二、政策环境分析

1. "五篇大文章"指导
   国家通过科技金融与数字金融双轮驱动，强化金融对科技创新的支持，推动金融机构数字化转型，加快数字金融创新。
2. 信创体系推进
   "2+8+N"体系加速落地，金融机构信创应用加快，形成新的发展格局。信创相关要求为银行金融科技投入提供保障，推动IT服务商从"项目执行者"向"生态主导者"转型。
3. 数字基建布局
   政策强调数据要素价值化、数字产业化与产业数字化，构建以数据为生产要素的经济体系。

三、市场需求变化

• 银行IT投入占比下降
  受银行整体收入增速放缓影响，2024年上市银行金融科技投入增速明显放缓，但城商行、农商行及中小银行需求增长显著，成为新增长点。
• 核心业务转型
  智能风控、精准营销等业务环节已实现较高成熟度应用，占比超半数机构。产品数智化与渠道联动仍处早期阶段，数字生态建设则处于探索期。
• 经营效率压力
  42家上市银行中36家ROE出现下滑，超80%机构已完成或正在完成规模化部署，国有大行仍有较大提升空间。

四、技术发展趋势

1. 云技术基座
   云仍是金融机构核心投入领域，建行云算力增长958%，平安银行应用容器云占比超80%，兴业银行推进多地多中心算力布局。
2. AI与AIAgent突破
   大模型推动金融服务模式革新，AIAgent通过自主决策能力重构人机协作生态。建行已建成覆盖全业务场景的金融大模型，财务分析效率提升至分钟级，客户经理智能助理功能显著优化营销转化成功率。
3. 数据要素转化
   金融行业率先推进数据要素市场化，通过数据治理、开放共享与智能化基础设施构建生产要素体系。建行整合70亿条内外部数据资源，实现企业技术评价体系的全景覆盖。

五、行业展望

1. 格局分化加剧
   传统IT投入占比下降，前沿领域（云/AI/数据要素）价值逐步释放，具备核心技术与标杆案例的金融科技企业有望抢占中小银行市场。
2. 新质生产力形成
   行业将形成以技术革命性突破和要素创新性配置为核心的先进生产力，符合高质量发展理念。
3. 风险提示
   需关注银行IT投入修复不及预期、中小企业估值波动、AI技术发展滞后、信息安全风险等潜在问题。

六、关键结论

金融科技行业在政策支持下迎来发展新机遇，但2024年面临经营压力与结构分化挑战。未来成长性主要依赖信创落地、大模型应用及数据要素转化，技术向中小银行扩散将重塑行业竞争格局。