20230129-中国银河-环保公用行业周报_中电联发布_2023年度全国电力供需形势分析预测报告_预计2023年全国电力供需总体紧平衡_13页_601kb

环保公用行业周报总结

核心内容

2023年1月29日发布的行业周报聚焦于环保与公用事业两大领域，分别从电力供需形势、环保基础设施建设、行业数据、行情回顾及投资建议等方面进行了全面分析。

电力供需形势

• 全国电力供需总体紧平衡：预计2023年全国全社会用电量为9.15万亿千瓦时，同比增长6%。
• 新增装机规模：全年新增发电装机规模约2.5亿千瓦，其中非化石能源新增装机1.8亿千瓦，太阳能与风电装机规模将首次超过水电。
• 区域供需差异：迎峰度夏及度冬期间，华东、华中、南方及西北地区电力供需偏紧，华北与东北基本平衡。
• 火电作用不可忽视：火电在保供方面仍具重要作用，随着容量电价政策和长协履约监管的推进，火电企业盈利有望改善。

环保行业动态

• 县域环保建设提速：发改委等三部门发布《关于推进建制镇生活污水垃圾处理设施建设和管理的实施方案》，提出到2025年建制镇建成区生活污水垃圾处理能力明显提升，2035年实现全覆盖。
• 新污染物治理方案：甘肃省发布新污染物治理方案，明确2023年底前完成首轮化学物质调查，2025年初步建立新污染物环境调查监测体系。
• 风光基地建设：山西提出到2030年风光装机容量达1.2亿千瓦，推动风光火储一体化发展。

主要观点

公用事业行业

• 电力需求增长：2023年电力需求预计同比增长6%，整体呈现紧平衡状态。
• 新能源装机增长：风电与太阳能装机量增长确定性高，未来市场空间广阔。
• 火电盈利改善：容量电价政策及长协履约监管力度加大，将改善火电企业盈利水平。
• 行业表现：上周公用事业指数上涨1.32%，年初至今上涨2.18%，电力与燃气板块表现分化。

环保行业

• 县域环保市场潜力大：随着政策支持，县域与镇域垃圾焚烧、污水处理等环保基础设施建设将快速增长。
• 环保行业成长空间：国内城市环保市场趋于饱和，但县域市场仍有较大缺口，环保企业将迎来新的发展机遇。
• 行业表现：上周环保行业指数上涨2.63%，与沪深300持平；年初至今上涨4.43%，跑输沪深300约3.57%。

关键信息

• 投资策略：
  • 公用事业：关注新能源运营商（如三峡能源、龙源电力）和火电+新能源互补企业（如华能国际、国电电力）。
  • 环保行业：建议关注受益于县域环保建设的公司（如ST龙净、清新环境），以及具备技术优势或新能源转型的公司（如仕净科技、伟明环保、高能环境、华宏科技）。
• 市场数据：
  • 全国碳市场本周成交量250,209吨，成交均价56元/吨，较上周上涨0.90%。
  • 公用事业行业PE(TTM)为25.07倍，环保行业PE(TTM)为22.44倍。
• 风险提示：
  • 原料价格波动风险；
  • 下游需求不及预期；
  • 政策执行力度不足；
  • 行业竞争加剧；
  • 煤价大幅下跌风险。

建议关注标的

公用事业

• 新能源运营商：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）
• 火电+新能源互补发展：华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）
• 水电+新能源互补发展：华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）

环保行业

• 受益于火电投资加速：ST龙净（600388.SH）、清新环境（002573.SZ）
• 上游污染治理：仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）
• 贴息贷款政策受益：聚光科技（300203.SZ）
• 新能源转型：伟明环保（603568.SH）、ST龙净（600388.SH）
• 高景气度再生资源企业：高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）、山高环能（000803.SH）、英科再生（688087.SH）

行业数据

• 煤炭价格：环渤海动力煤指数（Q5500）为734元/吨，京唐港山西产5500大卡动力煤价格环比略有下降。
• 双焦价格：主焦煤库提价2500元/吨，二级冶金焦平仓价2670元/吨，价格稳定。

行情回顾

• 上周：环保行业上涨2.63%，公用事业上涨1.32%。
• 年初至今：环保行业上涨4.43%，公用事业上涨2.18%。
• 涨幅前列公司：
  • 公用：福能股份（+11.4%）、ST升达（+9.8%）、ST浩源（+8.3%）
  • 环保：ST龙净（+16.5%）、祥龙电业（+8.6%）、创元科技（+8.6%）

分析师信息

• 陶贻功：环保公用行业分析师，中国矿业大学（北京）毕业，10年以上行业研究经验。
• 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士。

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
• 公司评级：
  • 推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上。

附录信息

• 项目中标与对外投资：涉及多家公司，如能辉科技、博世科、天源环保、军信股份等。
• 股份增减持与质押冻结：多家公司出现股份质押、减持等动态。
• 资产重组与收购兼并：包括川能动力、中原环保、深南电A等公司。

以上为本行业周报的详细总结，涵盖核心内容、主要观点、关键信息与投资建议，结构清晰，便于快速了解行业动态与投资方向。