20260608-华龙期货-甲醇周报_地缘仍未平息_支撑仍然存在_8页_772kb

甲醇市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，主要分析了2026年6月甲醇市场的行情走势、基本面变化及未来展望。报告指出，甲醇市场在地缘政治因素和供需关系的共同影响下，整体呈现震荡整理态势，短期内价格受供给端支撑，但需求偏弱限制了上涨空间。

主要观点

• 地缘政治影响显著：美伊和谈仍处僵持阶段，对甲醇市场造成不确定性，地缘局势的缓和可能削弱供给端支撑。
• 供给端支撑明显：国内甲醇产能利用率持续上升，进口维持低位，港口库存下降，现货供应偏紧。
• 需求端偏弱：下游如烯烃、甲醛、氯化物等品种开工率下降，限制甲醇价格的进一步上涨。
• 库存与订单变化：甲醇样本企业库存下降，待发订单量上升，反映刚需存在。
• 利润高位运行：煤制甲醇利润保持高位，部分天然气制企业利润改善。
• 操作建议：地缘政治风险尚未完全消除，建议投资者观望，期权方面可考虑熊市价差策略。

关键信息

一、甲醇行情回顾

• 上周甲醇加权收于2874元/吨，较前一周上涨3.49%。
• 江苏价格波动区间为3040-3240元/吨，广东价格波动区间为3170-3330元/吨。
• 内地市场现货报价普遍上行，主产区鄂尔多斯北线价格波动在2625-2750元/吨，下游东营接货价格波动在3000-3040元/吨。

二、基本面分析

1. 国内产量与产能利用率

   • 上周国内甲醇产量为206.9165万吨，环比增加23170吨。
   • 产能利用率为91.93%，环比上涨1.13%。

2. 下游需求

   • 烯烃：江浙地区MTO装置产能利用率降至24.31%，山东及其他地区装置负荷下降。
   • 冰醋酸：产能利用率回升，主要因部分企业恢复生产。
   • 甲醛：产能利用率下降，部分装置降负运行。
   • 氯化物：产能利用率略有下降，部分装置检修。
   • 二甲醚：产能利用率提升，恢复量大于损失量。

3. 库存变化

   • 截至6月3日，国内甲醇样本企业库存为32.15万吨，环比下降6.40%。
   • 港口库存为63.35万吨，环比下降4.31%。主要区域如江苏、浙江、广东库存有所下降，福建略有累积。

4. 生产利润

   • 煤制甲醇利润整体维持高位，其中山西周均利润上涨4.95%，西北内蒙古上涨0.96%。
   • 天然气制甲醇利润有所改善，西南地区周均利润上涨3.85%。
   • 焦炉气制甲醇利润有所波动，河北周均利润为400元/吨。

三、走势展望

• 供给端：预计本周国内甲醇产量上升，产能利用率维持高位，供给端支撑仍存。
• 需求端：部分下游品种如烯烃、甲醛可能继续减产，冰醋酸和氯化物产能利用率可能略有回升。
• 库存变化：港口库存预计本周小幅累积，需关注外轮卸货速度及出口情况。
• 地缘政治：地缘局势仍是影响甲醇价格的关键因素，若缓和，供给端支撑将减弱，市场可能反转。

四、操作策略

• 期权策略：可考虑熊市价差策略，以应对潜在价格回调风险。
• 期货操作：由于地缘政治不确定性，建议投资者暂时观望，避免操作风险。

数据来源

• 隆众资讯
• 博弈大师

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• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
• 报告内容及观点来源可靠，但不保证其准确性和完整性。
• 投资者应自行判断市场风险，自负入市风险。

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