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LPG品种分析总结（PG2105合约）

核心内容概述

LPG（液化石油气）近期市场表现呈现高位震荡态势，PG2105合约在短期内维持震荡格局，投资者需关注前期高点的压力以及国际油价的波动对市场的潜在影响。整体市场情绪偏谨慎，多空因素交织，操作建议以短期区间操作为主。

主要观点

• 市场走势：PG2105合约当前处于高位震荡状态，技术指标显示MACD已站上零轴，期价也站上20日均线，显示出一定的支撑。
• 供需分析：
  • 国内生产企业库存略有下降，华东库存减少0.6个百分点，库存水平为40.14万吨。
  • 华南库存则有所上升，达到35.5万吨，较上周增长1.87个百分点，显示库存压力有所增加。
• 价格表现：
  • 华南液化气市场价格稳中偏弱，跌幅在30-50元/吨，炼厂报价区间为4230-4270元/吨。
  • 码头午后让利出货，主流成交价格在4250-4300元/吨。
• 市场环境：
  • 下游需求表现谨慎，购销活动平平。
  • 天气转暖，市场需求进入淡季。
  • 炼厂供应逐步恢复，码头回船预期增强，进一步施压库存。

关键信息

利多因素

• 国内生产企业库存微降，显示供应端有所收紧。
• 华东库存下降，对市场形成一定支撑。
• PG2105合约技术指标改善，MACD站上零轴，期价站上20日线，市场情绪有所回暖。

利空因素

• 海外疫情形势依然严峻，尤其是欧洲地区，防疫措施和疫苗接种进度影响需求复苏预期。
• 美元指数走强，国际油价暴跌超6%，对LPG价格形成压制。
• 华南市场价格下跌，码头让利出货拉低成交重心。
• 市场进入淡季，下游需求疲软。
• 炼厂供应恢复与码头回船预期增多，导致库存压力上升。

CP价格预期

• 3月22日，4月份丙烷CP预期为576美元/吨，较上一交易日下跌1美元/吨。
• 丁烷CP预期为546美元/吨，同样较上一交易日下跌1美元/吨。
• CP价格的下跌对LPG市场形成一定的利空影响。

风险提示

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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