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焦煤焦炭早报总结（2026-6-9）

核心内容概述

本报告分析了2026年6月9日焦煤与焦炭的市场情况，涵盖基本面、库存、价格走势、主力持仓、供需预期等方面。整体来看，焦煤与焦炭市场均呈现供应趋紧、需求向好的格局，价格维持高位运行，市场情绪偏多。

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焦煤市场分析

基本面

• 供应收缩：由于煤矿事故及六月安全检查趋严，炼焦煤产量受限，导致供应紧张，价格持续上涨。
• 需求强劲：下游及中间商采购情绪高涨，焦钢企业存在刚需补库需求，支撑价格高位运行。
• 库存情况：总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，显示市场库存处于低位，进一步支撑价格上涨。

价格走势

• 现货价格：1380元/吨，基差为-49.5，现货贴水期货，偏空。
• 期货走势：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多减，显示市场多头情绪有所减弱但仍偏多。

供需预期

• 供应端：煤矿产量收缩格局未变，供应端持续偏紧。
• 需求端：焦钢企业仍有补库需求，支撑炼焦煤价格稳中偏强。
• 综合预期：短期焦煤价格或稳中偏强运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 供应紧张：炼焦煤货源紧缺，煤价高位运行，导致焦化企业生产成本上升，部分企业被迫减产，供应进一步收紧。
• 需求支撑：钢厂焦炭库存偏低，存在补库需求，支撑焦炭价格。

价格走势

• 现货价格：1880元/吨，基差为-142，现货贴水期货，偏空。
• 期货走势：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多增，显示市场多头情绪增强。

供需预期

• 供应端：焦炭供应持续收紧，库存下降。
• 需求端：钢厂补库需求仍存，但部分补库需求已有所透支。
• 综合预期：短期焦炭价格或稳中偏强运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
2. 钢厂库存偏低，补库需求存在

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格数据

焦煤现货价格

• 进口俄罗斯炼焦煤：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港1500元/吨，京唐港1500元/吨，日照港1500元/吨（货少）
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1420元/吨，日照港1400元/吨（无货），防城港1400元/吨
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1320元/吨，日照港1280元/吨，防城港1300元/吨
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1420元/吨，日照港1400元/吨（货少）
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港1450元/吨，日照港1450元/吨
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港1350元/吨，日照港1350元/吨
  • 气煤（SSCC）：岚山港1200元/吨

• 进口澳大利亚炼焦煤：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1400元/吨，日照港1400元/吨（无货），防城港1400元/吨
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1820元/吨
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1670元/吨，日照港1670元/吨（无货）
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港1750元/吨，日照港1750元/吨

焦炭现货价格

• 贸易出库：

  • 日照港：准一级冶金焦（山西）1730元/吨，一级冶金焦（山西）1830元/吨，准一级冶金焦（山西）1940元/吨（干熄）
  • 青岛港：准一级冶金焦（山西）1730元/吨，一级冶金焦（山西）1830元/吨
  • 天津港：准一级冶金焦（山西）1730元/吨，一级冶金焦（山西）1830元/吨

• 工厂平仓：

  • 日照港：二级冶金焦（内蒙古）1620元/吨，准一级冶金焦（山西）1720元/吨，准一级冶金焦（山西）1945元/吨（干熄），一级冶金焦（山西）1820元/吨，一级冶金焦（山西）2160元/吨（干熄顶装）
  • 青岛港：准一级冶金焦（山西）1720元/吨，一级冶金焦（山西）1820元/吨
  • 天津港：准一级冶金焦（山西）1720元/吨，一级冶金焦（山西）1820元/吨

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库存数据

焦煤库存

• 港口库存：258万吨，较上周持平
• 钢厂库存：820万吨，较上周减少18万吨
• 独立焦企库存：893万吨，较上周减少225万吨
• 总样本库存：1971万吨，较上周减少243万吨

焦炭库存

• 港口库存：199万吨，较上周减少6万吨
• 钢厂库存：689万吨，较上周减少9万吨
• 独立焦企库存：56万吨，较上周增加12万吨
• 总样本库存：944万吨，较上周减少3万吨

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价差分析

焦煤价差

• 焦煤01 - 05价差：700元/吨（12月31日）→ 70元/吨（近期）
• 焦煤05 - 09价差：600元/吨（近期）
• 焦煤09 - 01价差：700元/吨（近期）

焦炭价差

• 焦炭01 - 05价差：~150元/吨（近期）
• 焦炭05 - 09价差：~350元/吨（近期）
• 焦炭09 - 01价差：~200元/吨（近期）

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产能利用率与盈利

• 焦炉产能利用率：230家独立焦化厂，2026年2月14日为71.86%
• 吨焦平均盈利：2026年2月14日为-9.70元/吨，显示焦企盈利承压

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其他数据

• 高炉开工率：2026年2月14日为80.13%
• 铁水产量：2026年2月14日为235.00万吨，较上周有所上升
• 焦炭月度产量：2025年12月为4274.30万吨

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总结

• 供应端：煤矿事故与安全检查导致炼焦煤供应收缩，焦炭供应也因成本上升而收紧。
• 需求端：钢厂及焦企仍存在补库需求，铁水产量上涨支撑需求。
• 库存情况：焦煤与焦炭库存均处于低位，支撑价格高位运行。
• 价格走势：焦煤与焦炭价格均维持高位，期货走势偏多。
• 市场预期：短期焦煤与焦炭价格或稳中偏强运行，但需关注钢厂利润空间及补库需求透支情况。