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玉米期货日报总结

核心内容

本报告为2025年12月9日的玉米期货日报，由研究员漆建华发布，涵盖期货市场、现货市场、影响因素及行情展望等内容。

1. 期货市场

1.1 合约行情

• 玉米c2601合约：震荡下行，跌幅1.63%，收于2236.00元/吨。
• 成交量：824,523手。
• 持仓量：745,751手，较上一交易日减少103,214手。
• 成交额：1,849,731.92亿元。

1.2 品种价格

• 各合约均有不同跌幅，近月合约跌幅较大。
• c2601：开盘价2255元/吨，最高价2259元/吨，最低价2235元/吨，收盘价2236元/吨，前结算价2273元/吨，结算价2243元/吨，涨跌-37元/吨，涨跌1-30元/吨。
• c2603：收盘价2225元/吨，前结算价2244元/吨，结算价2222元/吨，涨跌-19元/吨，涨跌1-22元/吨。
• c2605：收盘价2266元/吨，前结算价2270元/吨，结算价2260元/吨，涨跌-4元/吨，涨跌1-10元/吨。
• c2607：收盘价2271元/吨，前结算价2276元/吨，结算价2267元/吨，涨跌-5元/吨，涨跌1-9元/吨。
• c2609：收盘价2278元/吨，前结算价2278元/吨，结算价2271元/吨，涨跌0元/吨，涨跌1-7元/吨。
• c2611：收盘价2217元/吨，前结算价2220元/吨，结算价2210元/吨，涨跌-3元/吨，涨跌1-10元/吨。
• 总计：成交量1,319,218手，持仓量2,253,146手，减少100,978手，成交额2,957,247.6亿元。

1.3 关联行情

• 玉米期权：当日成交311,209手，总持仓538,217手，持仓量减少127手，行权量0手。
• c2611-P-2200：收盘价73.5元/吨，前结算价65元/吨，结算价73.5元/吨，涨跌8.5元/吨，Delta-0.46，隐含波动率9.60%。
• c2611-P-2240：收盘价93元/吨，前结算价88元/吨，结算价93元/吨，涨跌5元/吨，Delta-0.54，隐含波动率9.40%。
• c2611-P-2280：收盘价118.5元/吨，前结算价118元/吨，结算价118.5元/吨，涨跌0.5元/吨，Delta-0.61，隐含波动率9.57%。
• c2611-P-2320：收盘价150元/吨，前结算价151元/吨，结算价150元/吨，涨跌-1元/吨，Delta-0.67，隐含波动率10.15%。
• c2611-P-2360：收盘价186元/吨，前结算价185.5元/吨，结算价186元/吨，涨跌0.5元/吨，Delta-0.71，隐含波动率11.08%。
• c2611-P-2400：收盘价224元/吨，前结算价221元/吨，结算价224元/吨，涨跌3元/吨，Delta-0.74，隐含波动率12.20%。
• c2611-P-2440：收盘价263元/吨，前结算价257元/吨，结算价263元/吨，涨跌6元/吨，Delta-0.76，隐含波动率13.37%。
• c2611-P-2480：收盘价302元/吨，前结算价293.5元/吨，结算价302元/吨，涨跌8.5元/吨，Delta-0.78，隐含波动率14.53%。
• 总计：成交额4,064万元。

2. 现货市场

2.1 基差数据

• 现货基准价：2237.14元/吨。
• 主力合约结算价：2243.00元/吨。
• 基差：-5.86元/吨，现货贴水。

2.2 注册仓单

• 今日新增仓单：2000手。
• 总仓单量：59,705手。
• 仓单增减：+2000手。
• 主要仓单增加仓库：
  • 河北粮产：+2000手。
  • 公主岭禾丰：+2000手。

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 物流影响：华北、东北部分产区因降雪天气影响物流，深加工企业小幅提价促收。
• 政策支撑：中储粮轮入收购对优质粮价形成支撑。
• 售粮进度：基层整体售粮进度约三成，后期仍有上市压力。
• 下游需求：饲料企业采购心态谨慎，多采用替代品。

3.2 技术分析

• c2601合约：短周期均线调头向下，减仓下行，日减仓近10万手。
• 趋势判断：短期价格缺乏单边驱动，预计以窄幅震荡为主。

4. 行情展望

• 东北产区：受政策收购支撑，价格底部稳固。
• 华北产区：基层售粮进度已超三成，后续上量压力将逐步显现。
• 下游需求：饲料需求平淡，深加工按需采购。
• 综合判断：短期玉米c2601合约价格或以窄幅震荡为主，后市需重点关注农户售粮心态变化。

风险揭示及免责声明

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