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市场研究部 证券研究报告 2025年8月11日

一、国内市场表现

• 整体：周五缩量整理，小幅收跌。

  • 上证综指跌0.12%至3635.13点
  • 深证成指跌0.26%至11128.67点
  • 科创50跌1.39%，创业板指跌0.38%

• 行业：30个中信一级行业中有17个收涨。

  • 涨幅居前：建筑、钢铁、有色金属
  • 跌幅居前：计算机、电子、传媒

二、经济数据亮点

• CPI与PPI：
  • 7月CPI环比由降转升0.4%，核心CPI同比涨幅连续3个月扩大
  • 7月PPI环比降幅收窄0.2个百分点

三、重要新闻

• 温州、大连、徐州上半年GDP增速超6%，其中大连若晋级将成东北首个"万亿城市"
• 香港本地注册公司总数超150万，创历史新高
• 北京亦庄发布"具身智能机器人十条"，聚焦创新发展
• 美俄元首会晤在即，英法德意等国发表联合声明支持乌克兰

四、海外市场动态

• 美国市场：三大股指全线收涨，道指涨0.47%，标普500涨0.78%，纳指涨0.98%
• 其他市场：日本宣布人口下降创历史新低，英国FTSE指数微跌0.06%

五、风险提示

• 地缘政治风险加剧
• 宏观经济政策不及预期