20220211-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_10页_242kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国内及国际主要金属品种的市场走势、基本面变化及操作建议进行分析，涵盖沪铝、沪锌、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、动力煤、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁、铁矿石、螺纹钢、热卷及贵金属等品种。整体来看，市场受美国CPI数据、欧洲央行政策、国内货币政策及供需变化等多重因素影响，呈现震荡偏强或反复波动的格局。

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主要观点与关键信息

1. 沪铝

• 市场背景：欧洲能源问题为伦铝提供成本支撑，LME铝库存持续下降；国内铝库存因春节生产而小幅累增，但环保限电政策抑制了累库速度。
• 基本面：下游基建及新能源汽车需求强劲，市场对后市信心较好。
• 技术面：沪铝主力合约隔夜减仓放量下行。
• 操作建议：建议多单持有。

2. 沪锌

• 市场背景：LME锌库存下降，国内春节后需求逐步释放。
• 基本面：1月PMI高于临界点，通用设备、汽车等行业表现乐观，预期需求回暖。
• 技术面：沪锌隔夜增仓放量上行。
• 操作建议：建议多单持有。

3. 沪铅

• 市场背景：国内铅库库存小幅累增，LME铅库存下降。
• 基本面：环保政策放宽后产能有望复苏，下游铅蓄电池企业积极询价。
• 技术面：沪铅隔夜减仓放量上行。
• 操作建议：建议多单持有。

4. 沪铜

• 市场背景：美国CPI数据高于预期，美联储抗通胀预期增强，美元指数上升。
• 基本面：上游铜矿供应改善，冶炼厂排产积极；海外库存去化，供应紧张。
• 技术面：沪铜2203合约1小时MACD红柱。
• 操作建议：建议轻仓多单。

5. 沪镍

• 市场背景：美国CPI数据推动美元指数上行，镍矿价格受菲律宾雨季影响上升。
• 基本面：国内镍矿供应紧张，下游不锈钢及新能源需求良好。
• 技术面：NI2203合约1小时MACD纠缠。
• 操作建议：建议轻仓多单。

6. 沪锡

• 市场背景：广西缺料及春节排产下降，导致供应受限。
• 基本面：下游镀锡板及电子行业需求高位，库存低位支撑锡价。
• 技术面：沪锡主力合约1小时MACD红柱放量。
• 操作建议：建议多单继续持有，注意止损。

7. 不锈钢

• 市场背景：上游原料成本上升，节后钢厂复产，市场资源到货增加。
• 基本面：300系不锈钢利润空间较好，但此前价格回升抑制了下游需求。
• 技术面：SS2203合约持仓减量，MACD纠缠。
• 操作建议：建议多单逢高减仓。

8. 动力煤

• 市场背景：煤矿复产缓慢，港口库存低位，进口煤价及海运费上涨支撑期价。
• 基本面：宏观调控风险增加，市场情绪谨慎。
• 技术面：ZC2205合约高开低走，MACD绿柱平稳。
• 操作建议：建议820-855区间高抛低吸。

9. 焦煤

• 市场背景：安全生产检查趋严，蒙煤口岸通关减少，进口补充有限。
• 基本面：焦钢企业限产，山西竞拍流拍比例高，成交价下滑。
• 技术面：JM2205合约绿柱转红柱。
• 操作建议：短线不宜追多，回调择机做多。

10. 焦炭

• 市场背景：焦钢企业限产，焦企盈利下滑，短期生产受限。
• 基本面：供需双紧，市场情绪反复。
• 技术面：J2205合约红柱扩张。
• 操作建议：短线不宜追多，回调择机做多。

11. 锰硅

• 市场背景：广西疫情对生产影响有限，锰矿行情坚挺。
• 基本面：焦炭提降落地，成本支撑趋弱；宏观调控风险存在。
• 技术面：SM2205合约冲高回落，绿柱扩张。
• 操作建议：建议8280-8390区间高抛低吸。

12. 硅铁

• 市场背景：硅铁产量回升，现货库存较少，支撑期价。
• 基本面：兰炭供应存在扰动，钢厂招标可能对期价有指引。
• 技术面：SF2205合约高位震荡，MACD高位交叉。
• 操作建议：建议暂时观望。

13. 铁矿石

• 市场背景：进口铁矿石现货报价回升，港口库存增加。
• 基本面：下游钢价坚挺，宏观利好支撑矿价。
• 技术面：I2205合约MACD止跌反弹。
• 操作建议：建议日内短线交易。

14. 螺纹钢

• 市场背景：现货市场报价上调，产量回落，库存增加。
• 基本面：冬奥会及两会临近，钢厂高炉开工率受限。
• 技术面：RB2205合约MACD跌势放缓。
• 操作建议：建议短线以MA5均线上方偏多交易，注意风险控制。

15. 热卷

• 市场背景：现货市场报价平稳，受采暖季及冬奥会限产影响。
• 基本面：供应压力较小，但多空因素交杂。
• 技术面：HC2205合约MACD高位整理。
• 操作建议：建议回调择机做多，止损参考5040。

16. 贵金属

• 市场背景：美国CPI数据创40年新高，贵金属作为通胀对冲工具表现偏强。
• 基本面：美联储升息预期增强，但短期仍维持震荡偏强走势。
• 技术面：沪市贵金属震幅扩大。
• 操作建议：建议短线交易，注意风险控制。

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总结

本次会议分析指出，多数金属品种在宏观政策、供需变化及国际市场因素影响下呈现震荡偏强或反复波动的走势。其中，沪铝、沪锌、沪铅、沪铜、沪镍、沪锡等品种因需求预期较好或成本支撑较强，建议多单持有；不锈钢、动力煤、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁等品种则因供需关系复杂或市场情绪谨慎，建议谨慎操作，区间高抛低吸或观望为主；铁矿石、螺纹钢、热卷受政策及市场情绪影响较大，建议短线交易，注意风险控制。整体市场仍处于政策与基本面博弈阶段，操作需灵活应对。