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白糖市场分析总结（2022年2月8日）

核心内容概述

2022年2月8日，白糖市场整体呈现震荡走高的态势，郑糖5月合约期价受资金支持而上涨，但中长期仍面临偏弱压力。市场消息面显示，全球主要产糖国的产量与出口预期有所变化，而消费需求受到季节性因素与疫情的影响，短期疲弱。技术面上，美糖与郑糖均存在关键支撑与压力位，需关注其突破情况。

主要观点

1. 郑糖走势分析

• 期价表现：郑糖5月合约期价今日以5666点平开，震荡走高，最高触及5734点，收盘于5720点，上涨25点。
• 成交量与持仓量：成交量为320,327手，持仓量增加13,722手至481,045手。
• 短期走势：期价受逢低买盘支持，短线止稳震荡，技术面有修正需求。
• 中长期趋势：整体仍维持偏弱态势，因印度、泰国与巴西产量上调，国际糖价疲弱，叠加国内消费淡季与库存增加预期。

2. 市场消息面分析

（1）现货市场报价

• 昆明：新糖报价小幅下调至5560-5580元/吨，陈糖含税报价5470元/吨。
• 大理：陈糖含税报价5410-5430元/吨，新糖含税报价5540元/吨。
• 广西：新糖报价维持在5620-5650元/吨，商家报价略低。

（2）印度糖产量预期

• 产量增长：印度2021/22年度糖产量预计增长2.9%，至3,190万吨。
• 供应总量：加上期初库存830万吨，当前市场年度供应总量预计达4,020万吨，略低于上年度。
• 出口预期：预计出口量将从上年度的720万吨降至600万吨，实际出口取决于国内糖价与国际糖价的对比。
• 消费预期：印度国内糖消费量预计增加2%，至2,700万吨。

（3）法国甜菜产量

• 产量表现：法国2021/22年甜菜产量略低于五年平均水平，但仍高于受病害影响的上年产量。
• 具体数据：Tereos甜菜产量为1650万吨，每公顷84吨，略低于农业部预估的每公顷85.7吨。
• 影响因素：部分种植面积因霜冻后重新种植，但随后受到病毒性黄萎病影响，促使政府放松对新烟碱类杀虫剂的禁令。

关键信息

• 郑糖5月合约：短期震荡，但整体偏弱，技术支撑位为5700点，突破后可持多滚动操作，否则可沽空。
• 美糖走势：短期止稳震荡，技术支撑位为18美分，若站稳则可能逞强，否则走弱。
• 全球糖市供应：印度、泰国与巴西产量上调，预计全球糖产量将超过需求90万吨，对糖价形成压力。
• 消费需求：中国与欧美地区夏季前为消费淡季，疫情也抑制了国际市场的需求。
• 油价影响：油价高位运行对糖价有一定支撑，但美糖未能借势走高，显示市场对糖价的支撑有限。

后市展望

• 郑糖：短期震荡，但整体弱势或未结束，需关注2800点压力位。
• 美糖：短期震荡，整体偏弱，需关注18美分支撑位。
• 整体趋势：受供应增加与需求疲弱影响，糖价短期内或承压，但技术面存在反弹可能。

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