20220923-华融期货-生猪_玉米_豆粕日评_3页_272kb

生猪、玉米、豆粕市场分析总结

一、生猪市场核心内容

行情综述

生猪期货价格整体呈现震荡偏弱走势，主要受中央储备冻猪肉密集投放及消费偏弱影响。现货市场价格相对稳定，截至9月22日，河南驻马店外三元生猪价格为23.8元/公斤，较前周上涨2.56%。主力合约基差为1635元/吨，显示期货价格走弱但基差大幅走强。

基本面情况

• 养殖利润：7KG仔猪价格下降至476.19元/头，外购仔猪和自繁自养养殖利润均有所下滑，但仍处于高位。
• 进口冻猪肉：8月进口量为14万吨，环比上升16.7%，同比下滑50%。1-8月累计进口107万吨，同比下滑63.6%。
• 政策影响：国家和地方在9月启动猪肉储备投放，前两批共投放6.71万吨，第三批计划投放1.44万吨，预计9月总投放量达20万吨，为历史最高水平。投放价格均低于市场价。
• 屠宰与库存：屠宰企业开机率小幅下降至20.64%，利润由负转正，冻品库容率略有下降。

后期展望

• 供应与需求：储备冻猪肉投放或短期压制猪价，但下跌空间有限，整体以宽幅震荡为主。
• 消费因素：节后消费疲软，疫情对餐饮业冲击较大，但季节性消费恢复可能提供支撑。
• 产能变化：能繁母猪存栏连续回升，新生仔猪数量增加，预计10月生猪供应将环比上升。
• 技术面：关注21500元/吨的支撑位和24000元/吨的压力位，后续需密切关注产能变化、终端消费及政策调控。

二、玉米市场核心内容

行情综述

玉米市场基本面变化不大，期货价格整体窄幅震荡。

基本面情况

• 进口情况：8月玉米进口量180万吨，环比增加，同比则仅高粱进口量增长19%。
• 深加工库存：全国主要玉米深加工企业库存总量为228万吨，较前一周下降11.73%。东北地区企业以消化库存为主，华北地区贸易商惜售，深加工企业厂门到货量下降。
• 消费情况：37周玉米消费量为96.5万吨，较前一周增加6万吨，同比小幅增长0.44%。

后期展望

• 供应与需求：国内产区进入新陈粮交替阶段，供应偏紧，东北企业开始收购新粮，价格普遍上涨。
• 竞争因素：定向稻谷拍卖成交情况改善，饲料企业转向采购稻谷，对玉米价格形成一定压制。
• 技术面：关注C2301合约2870元/吨的压力位和2750元/吨的支撑位，后续需重点关注主产区新粮上市情况。

三、豆粕市场核心内容

行情综述

豆粕价格受国际大豆市场供应增加及国内需求强劲支撑，走势略强于美豆。

基本面情况

• 国际市场：美豆收割开始，气温正常，降水量偏低，有利于收割。南美巴西大豆播种启动，产量预期创纪录；阿根廷出口销售因优惠政策而激增，均对国际豆价形成下行压力。
• 国内情况：9月18日当周国内大豆压榨量回落至181万吨，库存下降放缓。政策性大豆竞价交易持续进行，投放2019年产进口大豆50万吨。
• 库存与需求：国内主要油厂豆粕库存为46万吨，较上周减少5万吨，显示下游需求强劲，库存维持低位。

后期展望

• 供应与需求：国内大豆到港量偏低，后续两个月到港量不足，叠加需求旺季来临，豆粕库存紧张可能支撑价格。
• 技术面：关注M2301合约3900元/吨的支撑位和4100元/吨的压力位，后续需关注美豆产量、南美天气及国内到港量变化。

四、关键信息汇总

五、免责声明

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