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锡周报总结

• 价格表现: 本周锡价震荡，上海沪锡主力合约周五收于273,950元/吨，环比上涨0.55%，LME锡3M电子盘收于19,920美元/吨，涨幅2.65%。现货升贴水方面，国内现货升水250元/吨，LME现货升贴水收窄至-34.98美元/吨。
• 基本面分析: 需求和供应同步走弱，内外供需平衡恶化。国内社会库存累库108吨，LME库存累库390吨；精炼锡开工率大幅回落至28%，因云南企业检修影响，但库存充裕可能缓解供应压力。
• 宏观因素: 非农数据走弱，市场担忧海外经济衰退，风险偏好回落，刺激锡价下行压力。进口盈亏有所改善，但整体基本面偏空。
• 资金和持仓: 沪锡资金近10日流出，持仓量小幅提升；LME锡成交持仓下降，反映交易者观望情绪。
• 供需展望: 供应端，锡矿进口和精炼锡产量同比变化不大；需求端，终端消费（如电子、家电）环比回落，市场整体需求疲软。
• 价格展望: 短期内锡价承压，关注高位空头机会，可能因宏观风险和供需弱化延续下行趋势。