20251017-西南证券-宏观周报_充电设施发展目标确立_美国降息预期再度升温_13页_2mb

本周宏观形势显示国内外政策与经济动向出现重要变化。国内方面，政策聚焦高质量发展与内需提振：10月14日，中国针对美国采取反制措施，对美船舶征收特别港务费并对相关企业实施限制，展现贸易博弈中精准反制的能力；15日，国家发改委发布《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025-2027年）》，提出到2027年建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动车需求，推动新能源汽车普及；同日，《求是》杂志强调加强预期管理，稳定市场信心，形成稳预期、强信心与稳经济的良性循环；国务院专题学习标准化工作，李强总理指出要以标准升级促进高质量发展，强化人工智能等数字技术赋能，提升国际标准转化率。高频数据显示，节后上游能源与金属价格分化，布伦特原油、铁矿石价格回落，阴极铜上涨；中游钢铁、水泥价格下行，动力煤上升；下游房地产销售环比下降，但乘用车零售同比上升；蔬菜、猪肉价格回落。海外方面，IMF在《世界经济展望》中将2025年全球GDP增速预测上调至3.2%，认为新兴市场韧性增强，但全球经济仍处“低增长、高不确定性”轨道；10月13日，以色列与哈马斯签署加沙第一阶段停火协议，特朗普出席仪式，但和平前景仍不明朗；美联储主席鲍威尔14日讲话暗示可能暂停缩表，称就业风险上升，市场预期10月降息概率超95%；15日美联储褐皮书显示经济活动几无变化，通胀持续，劳动力需求疲软，进一步支持降息预期。下周关注中国三季度GDP、社零、工业增加值、房地产投资及十九届四中全会动向，以及美国CPI、非农数据和多国PMI。总体看，国内政策着力于结构性优化与长期竞争力提升，海外货币政策转向宽松，但地缘与经济不确定性仍存。