20251017-东吴证券-北交所定期报告_美联储内部降息路径分歧加剧_北证50回调3.75_7页_524kb

美联储内部对降息路径分歧加大，理事米兰主张10月降息50个基点以应对贸易风险，沃勒则支持25个基点的谨慎举措，市场预期年底前或有一次50基点降息，两年期美债收益率走低，宽松预期升温。国内方面，财政部等三部门调整海南离岛免税政策，新增宠物用品和可携带乐器为免税商品，优化小家电与数码配件分类，免税品类增至47类，离岛旅客购物年龄提至18岁，年度额度10万元不限次数，强化防走私责任。工信部启动钢铁、有色等十大重点行业稳增长方案，明确2025年量化目标，推动人工智能融合应用，破解非理性竞争，促进传统产业数智化转型。商务部就欧盟进口猪肉及猪副产品反倾销案召开听证会，确保调查程序公平透明。市场表现方面，2025年10月17日，北证50下跌3.75%，科创50跌3.77%，创业板指跌3.36%，沪深300跌2.26%，上证指数跌1.95%；北交所成交额165.64亿元，较前日减少11.81亿元，平均市值30.03亿元。个股中利通科技涨15.46%居首，天马新材跌9.11%领跌。公司公告显示，三友科技股东拟减持不超1.8%股份，用于个人资金需求；三协电机完成超额配售，注册资本增至7380.93万元并修订公司章程。风险提示包括盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦升级及政策落地不及预期。