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Table_Title: 万联晨会总结

核心内容：

1. 市场表现
   周一A股市场整体收跌，上证、深成、科创、创业板指均有下挫。市场两市成交突破1.1万亿元，北向资金净流出超1446亿元。尽管大盘承压，但题材股表现活跃，科技板块逆势上涨，权重股则继续调整。

2. 政策与宏观
   中美高层对话释放明确信号，双方强调应推动构建稳定的中美关系，合作解决全球性挑战。同时，财政部与制造业信息化部联合发布《中小企业数字化转型城市试点工作方案》，推动30个试点城市探索数字化转型路径，助力数字经济与实体经济融合。

3. 研报精选

   • 食品饮料：5月线上食品饮料销售分化，休闲零食、冲饮同比转负，调味品跌幅扩大，建议关注餐饮复苏与调味品类龙头机会。白酒线上复苏放缓，高端品牌依然亮眼。

   • 商贸零售：5月社零同比增长12.70%，消费市场持续恢复，通讯器材、新能源汽车等表现出显著增长。

   • 黄金珠宝：线上销售数据平淡，源自“618”期间销售虹吸效应，但部分内资品牌表现亮眼。

4. 分析师观点
   分析师于天旭认证指出，下半年科技成长板块仍将是关注重点，推荐关注科技赛道、中特估价值、绿色发展机会，当前市场处于低估值与政策支持期，板块长期发展前景良好。

5. 风险提示
   需关注地缘冲突、经济复苏不及预期等方面。