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尿素期货早报总结

• 品种观点：化工煤价格企稳反弹，尿素企业库存继续大幅下降，供应维持高位，预收订单减少。现货价格上涨，东北玉米追肥需求跟进，工业需求稳定，市场情绪回暖，期价呈现区间震荡。

• 操作建议：建议观望或在区间内操作。

• 利多因素：中国尿素企业总库存环比下降显著（库存量减少3535%），小麦主产区产量预期增加，支持农业需求。出口订单少，国内需求分化中复合肥开工率下降，但三聚氰胺开工率上升。

• 利空因素：港口库存维持低位，但出口量环比减少439万吨，预收订单天数缩短，全国尿素开工率上升，反映供给压力。

• 风险因素：煤炭价格波动、企业检修减产、需求不及预期以及农业需求跟进情况可能影响市场。