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2023年1月11日黑色产业链市场总结

核心内容概述

本报告由兴证期货黑色研究团队发布，分析了2023年1月11日铁矿石与钢材市场的最新动态及趋势判断，涵盖现货价格、期货走势、市场政策及基本面变化等内容。

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一、市场动态

1. 铁矿石市场

• 现货价格：普式62%铁矿石价格指数为118.7美元/吨（-1.1%），日照港超特粉701元/吨（+13元），PB粉840元/吨（+15元）。
• 市场表现：全国主港铁矿石周度成交100.50万吨，环比下降32.3%；237家主流贸易商建材成交5.29万吨，环比下降24%。
• 库存变化：钢厂进口矿库存环比下降，仍处于补库周期中；钢厂疏港量312万吨，国内到港量明显下降。
• 发运情况：澳洲铁矿发运环比减少，国内铁水产量降至220.7万吨，受钢企盈利较差限制，产量难继续增长。

2. 钢材市场

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价4040元/吨（0元），上海热卷4.75mm汇总价4180元/吨（0元），江苏钢坯Q235汇总价3990元/吨（+30元）。
• 库存变化：五大品种库存共增加60万吨，螺纹表需降至212万吨，热卷需求290万吨，总库存增加明显。
• 利润情况：华东螺纹（高炉）现货利润37元（+10元），华东螺纹（电炉）现货利润-160元（+10元），华东热卷现货利润-12元（+35元）。

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二、政策与市场环境

1. 政策动态

• 国家发展改革委加强铁矿石价格监管，政策对市场形成一定压制。
• 中国人民银行、银保监会召开主要银行信贷工作座谈会，推动房地产业向新发展模式平稳过渡，实施改善优质房企资产负债表计划。

2. 冬储情况

• 山西钢厂冬储政策基本结束，贸易商接单量同比减少30%。
• 钢厂锁价政策增强，商户冬储积极性下降。

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三、供需分析

1. 铁矿石供需

• 供应：澳洲铁矿发运环比减少，国内到港量下降。
• 需求：钢厂进口矿库存低于去年同期1105万吨，仍处于补库周期。
• 短期预期：地产利好政策持续，但铁矿受政策打压，或震荡运行。

2. 钢材供需

• 需求：螺纹钢表需降至212万吨，热卷需求290万吨，春节临近，钢材需求自然回落。
• 供应：螺纹钢供给248万吨，热卷供应301万吨，库存加速累积。
• 短期预期：地产利好刺激，黑色产业链或偏强运行。

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四、市场展望

• 铁矿石：短期震荡运行，政策压制与地产利好形成对冲。
• 钢材：短期偏强，但春节前需求回落，库存压力增大。
• 澳煤进口：即将放开，CFR价格低于国内吕梁主焦价格，国内焦煤供应缺口有望修复。

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五、关键数据汇总

铁矿石日度数据

指标	2023-1-10	2023-1-9	日环比	2023-1-4	周环比
超特粉	701	688	+13	698	+3
PB粉	840	825	+15	848	-8
主力期货	840	823	+17	852	-12
PB粉-超特价差	139	137	+2	150	-11
卡粉-PB粉价差	95	90	+5	89	+6

钢材日度数据

指标	2023-1-10	2023-1-9	日环比	2023-1-4	周环比
江苏三线螺纹钢	4040	4040	0	4030	+10
上海热卷	4180	4180	0	4130	+50
江苏钢坯Q235	3990	3960	+30	3900	+90
卷-螺主力价差	42	53	-11	53	-11
螺纹05-10价差	57	54	+3	28	+29
热卷05-10价差	65	64	+1	49	+16

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六、分析师承诺与免责声明

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