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PTA与MEG期货早报总结

报告日期与分析师

PTA&MEG早报-2025年8月28日
大越期货投资咨询部 金泽彬
投资咨询资格证号：Z0015557

今日市场分析

PTA

• 基本面：震荡下跌，现货商谈一般，基差略有松动，本周在01贴水15~20有成交。库存增加0.05天（3.71天），偏空
• 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空
• 预期：供需格局短期震荡，关注装置变动（如恒力惠州检修）；加工费仍需改善

MEG

• 基本面：震荡调整，日内基差走强至01合约升水65~67元，外盘商谈活跃度低
• 库存与供需：华东库存减少2.69万吨，库存50.05万吨；8月下旬港口到货少，需求预期加强，短期偏强
• 主力持仓：净空头，空头增仓，偏空
• 预期：短期震荡偏强，关注后期累库风险

当前主要利多与利空因素

• 利多：

  1. PTA部分装置计划检修，供需预期改善
  2. “金九银十”旺季需求增量预期
  3. 逸盛海南、恒力惠州装置检修提升供应缺口

• 利空：

  1. 产业链利润承压，整体市场运行偏谨慎
  2. MEG远期累库可能压制价格延伸

当前主要逻辑与风险点

短期需关注宏观情绪波动与成本端阻力，PTA供需或因装置变动逐步改善，但加工费仍处于低位；MEG库存低支撑价格，但需警惕后期内外盘供应恢复的连锁影响。商品可预期震荡主导，建议灵活把握交易机会。

交易咨询资格说明

• 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号
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