20230529-东吴证券-商贸零售行业跟踪周报_618预售来袭_首日预售额显著增长_看好国产美妆品牌迎Alpha+Beta增长双击_14页_739kb

商贸零售行业跟踪周报总结

核心观点

• 618大促销动强劲：本周各平台618预售已启动，天猫、京东、拼多多、抖音和快手等平台相继开启预售活动，李佳琦直播间首日GMV达4977亿元，同比增长214%，国产品牌占比提升至25.56%，标志着国产美妆品牌增长潜力显著。
• 国产品牌表现突出：珀莱雅、薇诺娜等品牌在预售中排名靠前，体现出Alpha和Beta双击机会，受益于品牌力提升和消费复苏。
• 行业展望：618大促预售主导销售额（占大促46%），预计消费复苏和直播曝光将推动行业高增长，推荐关注化妆品、医美及电商板块股票。
• 风险提示：消费恢复不及预期，宏观经济波动可能影响结果。

关键数据和观察

• 预售分布：618重点前置，预售决定大促销售额，淘系平台美护行业预售占比高。
• 品牌增长：国品品牌如珀莱雅在直播中排名第二，显示市场份额持续提升。
• 推荐标的：珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、极米科技等公司，以及电商业务如国联股份。
• 行业行情：商贸零售指数本周下跌3.1%，年初至今跌幅显著，但消费复苏预期积极。

细分行业更新

• 医美化妆品：渗透率提升，国品竞争力强，推荐爱美客、贝泰妮等。
• 电商板块：产业互联网渗透率低，增长潜力大，推荐国联股份。
• 其他领域：钻石珠宝、免税旅游、教育、小家电等板块均有短期机会或风险提示。

风险与免责声明

• 主要风险：消费复苏不及预期、经济波动。
• 免责声明：请务必阅读报告正文及免责声明部分，投资决策自负。