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焦煤焦炭早报（2026-3-10）总结

核心内容

本报告分析了2026年3月10日焦煤与焦炭市场的基本面、价格走势、库存情况及市场预期，提供了详细的市场动态与影响因素分析。

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焦煤市场分析

基本面

• 主产地煤矿生产已恢复正常，市场供应充足。
• 部分煤矿因库存压力下调报价，但目前报价暂稳，仍有非核心煤种价格小幅让利。
• 期货价格受国际冲突影响涨幅明显，线上竞拍市场流拍减少，煤矿出货有所好转。
• 下游焦炭首轮提降已全面落地，焦企亏损面扩大，部分企业实施限产，对焦煤需求下降。

技术面

• 基差：现货市场价1175，基差15，现货升水期货，偏多。
• 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦煤主力净多，多减，偏多。

市场预期

• 短期内焦煤价格或弱稳运行，受下游需求疲软影响。

利多因素

1. 铁水产量上涨
2. 供应难有增量

利空因素

1. 焦钢企业对原料煤采购放缓
2. 钢材价格疲软

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焦炭市场分析

基本面

• 黑色系期货大涨导致部分煤种溢价，焦企入炉煤成本上升。
• 焦炭首轮提降落地，焦企利润进一步收缩。
• 焦企开工维持正常水平，供应稳定，出货积极，但受钢厂控制到货节奏影响，出货放缓。
• 厂内库存仍有一定压力。

技术面

• 基差：现货市场价1630，基差-110，现货贴水期货，偏空。
• 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。
• 盘面：价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓：焦炭主力净多，多减，偏多。

市场预期

• 短期内焦炭价格或弱稳运行。

利多因素

1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升

利空因素

1. 钢厂利润空间受到挤压
2. 补库需求已有部分透支

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价格行情

进口炼焦煤现货价格

• 俄罗斯：

  • 主焦煤（K4）：曹妃甸港、京唐港、日照港均为1330元/吨，涨110元/吨，备注货少。
  • 1/3焦煤（GJ）：曹妃甸港1200元/吨，涨145元/吨；日照港1200元/吨，涨130元/吨；防城港1210元/吨，涨130元/吨。
  • 肥煤（Elga）：曹妃甸港1090元/吨，涨140元/吨；日照港1120元/吨，涨130元/吨；防城港1120元/吨，涨120元/吨；江内港1100元/吨，涨130元/吨。
  • 肥煤（伊娜琳）：曹妃甸港1225元/吨，涨180元/吨；日照港1250元/吨，涨140元/吨。
  • 瘦煤（K10）：曹妃甸港、日照港均为1150元/吨，涨150元/吨。
  • 1/3焦煤（GZH）：曹妃甸港、日照港均为1180元/吨，涨130元/吨。
  • 气煤（SUEK）：岚山港1020元/吨，涨150元/吨。

• 澳大利亚：

  • 1/3焦煤（黑水）：曹妃甸港1230元/吨；日照港无货；防城港1250元/吨。
  • 主焦煤（贡耶拉）：曹妃甸港1650元/吨，涨170元/吨。
  • 主焦煤（OD）：曹妃甸港1480元/吨，涨150元/吨；日照港1480元/吨，涨150元/吨；防城港1490元/吨，涨140元/吨。
  • 主焦煤（多尼亚）：曹妃甸港、日照港均为1580元/吨，涨180元/吨。

港口冶金焦价格

• 贸易出库：

  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，涨+10元/吨。
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，涨+10元/吨。
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1680元/吨，涨+10元/吨。
  • 青鸟港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，涨+10元/吨。
  • 青鸟港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，涨+10元/吨。
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1480元/吨，涨+10元/吨。
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1580元/吨，涨+10元/吨。

• 工厂平仓：

  • 日照港二级冶金焦（内蒙）：1370元/吨，无涨跌。
  • 日照港准一级冶金焦（山西）：1470元/吨，无涨跌。
  • 日照港准一级冶金焦（山西，干熄）：1670元/吨，无涨跌。
  • 日照港一级冶金焦（山西）：1570元/吨，无涨跌。
  • 日照港一级冶金焦（山西，干熄顶装）：1885元/吨，无涨跌。
  • 青岛港准一级冶金焦（山西）：1470元/吨，无涨跌。
  • 青岛港一级冶金焦（山西）：1570元/吨，无涨跌。
  • 天津港准一级冶金焦（山西）：1470元/吨，无涨跌。
  • 天津港一级冶金焦（山西）：1570元/吨，无涨跌。

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市场指标与趋势

焦煤价差

• 焦煤01-05价差、05-09价差、09-01价差均显示市场存在一定的价差结构，反映不同合约间的市场预期。

焦炭价差

• 焦炭01-05价差、05-09价差、09-01价差也呈现一定的价差结构。

港口库存

• 焦煤港口库存258万吨，较上周持平。
• 焦炭港口库存199万吨，较上周减少6万吨。

独立焦企库存

• 焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨。
• 焦炭库存56万吨，较上周增加12万吨。

焦炉产能利用率

• 230家独立焦化厂焦炭产能利用率数据反映当前生产情况。

吨焦平均盈利

• 吨焦盈利情况显示当前焦企盈利能力受到压制。

焦炭日均产量

• 焦炭日均产量数据反映独立焦企的生产节奏。

焦炭月度产量

• 焦炭当月产量数据反映市场供应情况。

高炉开工率

• 247家企业高炉开工率数据反映钢铁行业活跃程度。

铁水产量

• 日均铁水产量数据反映钢铁行业需求情况。

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