20150911-申万宏源-十三五系列报告之二_区域掘金_26页_2mb

2015年“十三五”中国经济区域发展趋势分析总结

核心内容

本报告分析了“十三五”期间中国经济区域发展的趋势，基于“十二五”期间的区域发展数据和国际经验，对各地区未来增长潜力、产业结构调整方向及消费结构变化进行了预测。

主要观点

• 区域增长分化显著：在“十二五”期间，各地区GDP增长率持续下滑，但地区间分化明显。部分省市如重庆、贵州、天津、西藏及江西实现了高于全国平均的增长速度，而辽宁、山西等地区则面临严峻的经济下行压力。
• 经济增长与人均GDP负相关，但存在例外：通常情况下，人均GDP与GDP增长率呈现负相关，但如天津等地区因政策优势和新区建设，表现出“双高”现象。
• 中西部地区增速领先，东北地区面临挑战：中西部地区在“十二五”期间表现出较强的经济增长势头，而东北地区则出现断崖式下跌，增长乏力。
• “十三五”期间中西部将继续领跑：预计中西部地区在“十三五”期间仍将保持较高增速，而东北地区则需通过振兴战略逐步恢复增长。

关键信息

各地区GDP增长预测

• 高收入地区：北京、上海、天津，增长中枢约为 6.4%（天津可能更高）。
• 次高收入地区：江苏、浙江、广东、山东、湖北、新疆、陕西、重庆，增长中枢约为 6.7% 到 8.4%。
• 较低收入地区：青海、四川、江西，增长中枢约为 8.64% 到 8.74%。
• 最低收入地区：甘肃、云南、贵州、西藏，增长中枢约为 8.65% 到 9.23%。

产业结构演变趋势

• 直辖市（北京、上海、天津）：应重点发展生产性服务业，如金融、保险、专业和科技服务等，参考伦敦的产业结构。
• 高收入地区：应兼顾第二、第三产业，重点发展金融业、建筑业、电气和光学设备等。
• 中西部地区：应发展生活性服务业及资本密集型产业，如批发零售、健康、餐饮、化工、电气和光学设备等。
• 低收入地区：应优先发展房地产、电气和光学设备、金融、教育等产业。

消费结构变化预测

• 食品、衣着、居住、医疗保健支出比重下降。
• 家庭设备、交通通信、文教娱乐支出比重上升。

十三五明星区域

1. 国家级新区：包括13个新区，如滨海新区、浦东新区、重庆两江新区等，将带动区域经济发展。
2. 京津冀一体化：推动北京、天津与河北协同发展，优化区域功能布局，缓解北京“大城市病”。
3. 长江经济带：以重庆、湖北、安徽为代表，连接东中西部，形成完整的产业链。
4. “一带一路”沿线区域：如新疆、陕西、福建，促进产能输出和资源输入，加强区域间合作。
5. 西藏：凭借政策支持和资源优势，有望实现低位高速的发展。

结构清晰总结

1. 十二五区域发展回顾

• 整体增速下滑：各地区GDP增速逐年下降，但地区间差异显著。
• 人均GDP与增速负相关：多数地区符合收敛理论，但天津是例外。
• 中西部领跑，东北塌陷：中西部地区增速高于全国，东北地区则出现断崖式下跌。

2. 十三五区域发展展望

• 增长空间与国际经验对比：
  • 高收入地区：参考香港、新加坡。
  • 中高收入地区：参考韩国、台湾。
  • 低收入地区：参考泰国、马来西亚。
• 产业结构调整：
  • 城市型经济体：发展生产性服务业。
  • 工业化经济体：发展二三产业，注重资本和技术密集型行业。
• 消费结构演进：
  • 食品、衣着、居住、医疗保健支出比重下降。
  • 家庭设备、交通通信、文教娱乐支出比重上升。

3. 十三五明星区域

• 国家级新区：带动区域经济，如天津滨海新区、上海浦东新区等。
• 京津冀一体化：推动协同发展，优化区域功能。
• 长江经济带：连接东中西部，形成完整的产业体系。
• “一带一路”：促进产能输出和资源输入，加强国际合作。
• 西藏：依靠政策支持和资源优势，实现高速增长。

图表与数据

• 图1：各地区GDP增长率（2015年）
• 图2：2014年人均GDP与GDP增长率关系
• 图3：四大板块GDP增长率
• 图4：四大板块GDP比重变化
• 图5-图10：国际经验与消费结构变化
• 图11-图14：伦敦、韩国、台湾等地区产业结构演变
• 图21-图28：新区设立时间、区域发展总结等

投资建议

• 各地区增长潜力和产业结构调整方向为投资提供了参考。
• 重点关注国家级新区、京津冀一体化、长江经济带、“一带一路”沿线区域及西藏等明星区域。
• 投资决策应结合自身情况，咨询专业顾问，谨慎评估风险。

信息披露

• 本报告由申万宏源研究撰写，分析师具备执业资格。
• 报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险，不保证报告信息的准确性和完整性。