20231105-华泰期货-锂钴月报_供销双弱局势持续_碳酸锂市场维持弱势_24页_769kb

总结报告分析

碳酸锂期货与市场动态

截至11月3日，碳酸锂主力合约价格为151400元/吨，较10月初下跌223%，市场看空情绪浓厚，采购谨慎，压价行为持续。10月价格先反弹后下跌，支撑减弱，主要因电池厂排产降低、新能源汽车竞争激烈及消费端淡季影响。建议生产商进行卖出套保，投机者采用区间操作。

锂市场概述

10月碳酸锂价格先涨后跌，工业级碳酸锂均价持平，电池级碳酸锂均价下跌7.37%；氢氧化锂价格普遍下滑，电池级氢氧化锂均价跌幅3.65%。供应端盐湖端进入季节性减产，冶炼端产量小幅减少；需求疲软，终端采购意愿低，库存维持高位。成本受原料低价预期影响，但外采企业压力大，预计氢氧化锂价格11月先跌后稳。

钴市场分析

10月国内四氧化三钴产量环比增36.0%，硫酸钴产量小幅下行；电解钴价格回暖，硫酸钴与四氧化三钴利润维持低位。消费端需求一般，库存压力增加，市场预计11月钴市偏稳运行，但供大于求形势未改。

全局供需与库存

锂行业整体供过于求，碳酸锂周度产量环比降0.37%，氢氧化锂开工率稳定；库存较高，碳酸锂总量约27780吨，环比微降，氢氧化锂库存增1445吨。成本利润压缩，特别是在碳酸锂和氢氧化锂领域，利润空间受价格下跌制约。

市场展望

预计11月碳酸锂价格偏弱震荡，下游库存支撑有限；氢氧化锂价格可能先跌后稳；钴市场震荡上行，但消费复苏缓慢。主要风险包括原料供应波动和库存积压。