20250831-华龙证券-A股投资策略周报告_政策将持续巩固资本市场回稳向好_12页_1mb

报告摘要

策略研究报告核心观点总结

报告指出市场出现分歧，估值扩张引发震荡，但政策持续支持资本市场回稳向好。科技领域利好政策密集出台，人工智能、卫星通信及数据产业受益。制造业PMI小幅回升，高景气行业保持增长。建议关注科技、内需政策方向，配置成长、先进制造及内需相关领域。风险包括经济复苏不及预期、行业波动及汇率等。

市场分歧加剧
- 最近一周市场出现震荡，振幅扩大，主要来自资金对估值持续扩张的分歧和市场风格切换（成长风格向周期、消费的切换）。
- 政策明确“巩固资本市场回稳向好”，流动性预期充裕、盈利回升叠加利好支持，市场有望企稳。
科技政策利好
- 8月26日国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出至2027、2030、2035人工智能关键目标。
- 工信部发布《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》，推动卫星通信、低空经济发展。
- 数据局宣布部署一批数据产业集聚区建设试点，提振数字经济。
制造业PMI小幅回升
- 8月制造业PMI升至49.4%，景气改善，尤其高技术制造业和装备制造业表现优异，
- PPI、新订单、采购量均有回暖。政策驱动下，预计新一轮投资周期助力内需。
行业推荐方向
- 科技成长：持续关注AI+、人形机器人、低空经济、国防军工、自主可控。
- “反内卷”与内需：电力设备、基础化工、“两重”和城市更新。
- 内需政策：机械设备、家用电器、汽车、消费电子等。
风险提示
- 经济放缓、行业供需波动、汇率、数据误差、贸易风险、黑天鹅事件等。