> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 香港保险市场与保费融资业务发展观察（上）总结 ## 核心内容 本报告分析了2025年香港保险市场的发展情况与结构特征，指出其作为香港经济复苏的重要驱动力，呈现出长期业务主导、保费融资市场回暖、美元保单占比高、销售渠道多元化等显著特点。 ## 主要观点 - 香港保险市场以长期业务为主导，2025年长期业务新造保单保费达3,309亿港元，同比增长约50.6%，成为市场增长的核心引擎。 - 分红终身寿险占据主导地位，分红业务新造保费约2,828亿港元，同比增长55%，占新造保单总保费的85%以上。 - 香港保险市场机构数量多，形成了多层次的分销网络，包括保险公司、保险代理机构、保险经纪公司等。 - 香港保险市场受益于全球财富管理格局演变、粤港澳大湾区一体化战略与跨境财富管理中心建设，预计未来将进一步增长。 ## 关键信息 ### 一、市场整体情况 - **保费规模**：2025年1-12月毛保费总额达8,270亿港元，同比增长约29.7%。 - **长期业务**： - 新造保单保费为3,309亿港元，同比增长约50.6%。 - 有效保单数目约1,644万份，承保保额或全年年金合计约111,421亿港元。 - 长期业务总资产增至53,980亿港元，净资产为7,443亿港元。 - **一般业务**： - 毛保费为1,085亿港元，同比增长8%。 - 净保费为741亿港元，同比增长6.3%。 - 经营利润为114亿港元，同比增长39.7%。 - 一般业务总资产增至3,379亿港元，净资产为1,365亿港元。 ### 二、市场结构特征 - **产品类型**： - 分红业务主导，终身寿险为主要产品。 - 分红业务整付保费和年度化保费分别占新造业务的82%和78%。 - 其他业务（非分红）和相连长期业务在个人业务中占比相对较小。 - **计价货币**： - 美元保单占比超80%，整付保费和年度化保费分别占新造业务的82%和78%。 - 港元保单占比约14%-18%，人民币保单占比低。 - **销售渠道**： - 银行保险（Bancassurance）渠道贡献最大，占新造直接个人人寿业务总保费的35.8%。 - 经纪渠道占比35.5%，代理渠道占比23.5%，共同构成三大核心分销渠道。 - 银行保险渠道在整付保费维度的占比尤为突出，反映出银行客户偏好一次性大额缴费方式。 ### 三、市场发展展望 - **全球层面**：高净值人群增长为市场提供坚实基础，全球财富加速向亚洲转移，香港管理资产规模持续扩大。 - **区域层面**：粤港澳大湾区一体化战略推动跨境保险资金汇兑便利化、产品创新和保险公司跨境入股，促进“跨境投保+本地融资”模式发展。 - **香港自身**：保险业是巩固国际金融中心地位和推动经济增长的重要支柱，2025年保险密度和渗透率分别约为10,043美元和18.2%，在全球排名靠前。 ## 总结 2025年香港保险市场在长期业务、分红寿险、美元计价及银行保险渠道等方面展现出强劲增长态势。市场结构多元化，销售渠道丰富，保险业在推动香港经济复苏中发挥重要作用。未来，随着全球财富管理格局演变和区域一体化进程加快，香港保险市场有望持续发展，成为重要的财富管理中心。