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每日晨报总结 - 2021年5月26日

核心内容概述

本日的每日晨报涵盖多个领域，包括股票市场表现、行业动态、公司业绩分析、商品及外汇价格变动、以及相关研究报告的发布。整体来看，市场对部分公司表现出积极态度，尤其是医药和零售行业，同时对全球主要指数和商品价格也进行了分析。

主要观点与关键信息

1. 中国生物制药（1177 HK）

• 业绩表现：2021年1季度收入72亿元，归母净利润19亿元，同比增长16%和119%，业绩略超预期。
• 增长驱动：得益于创新药及科兴疫苗销售增长。
• 细分领域表现：抗肿瘤板块增长32%，肝病板块下降29%，心脑血管增长51%，骨科增长29%，呼吸系统用药增长68%。
• 未来展望：PD-1/凝血因子VIII预计今年上市，研发管线有37款创新药，预计2021年有34个产品上市。
• 评级：买入，目标价10.60港元，潜在涨幅17.1%，基于DCF模型。

2. 滔搏国际（6110 HK）

• 业绩表现：21财年销售额同比增长7%至360亿元，净利润同比增长20%至27.7亿元，超出市场预期。
• 趋势分析：
  • 4、5月销售恢复快于预期，复苏速度优于宝胜。
  • 自营门店数量下降，但总销售面积增长，大面积门店利润更高。
  • 数字化深化，私域流量增长显著，注册会员达4090万，应用程式用户达270万。
• 评级：买入，目标价上调至14.50港元，潜在涨幅20.4%，基于19.0倍23财年市盈率。

3. 全球主要指数表现

• 恒生指数：收盘价28,911，上涨1.44%，年初至今上涨3.90%。
• 国指：收盘价10,793，上涨1.42%，年初至今上涨0.51%。
• 上证A股：收盘价3,754，上涨2.41%，年初至今上涨3.12%。
• 上证B股：收盘价249，上涨0.59%，年初至今上涨2.39%。
• 深证A股：收盘价2,492，上涨1.91%，年初至今上涨2.25%。
• 深证B股：收盘价1,153，上涨0.65%，年初至今上涨6.14%。
• 美股指数：道指下跌0.24%，标普500下跌0.21%，纳指下跌0.03%。

4. 主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价68.46，上涨2.36%，年初至今上涨32.16%。
• 期金：收盘价1,884.60，上涨6.21%，年初至今下跌0.45%。
• 期银：收盘价27.65，下跌1.00%，年初至今上涨4.38%。
• 期铜：收盘价9,868.00，上涨2.64%，年初至今上涨27.47%。
• 日圆：收盘价108.93，下跌2.44%，年初至今下跌5.21%。
• 英镑：收盘价1.41，上涨0.00%，年初至今上涨3.39%。
• 欧元：收盘价1.22，上涨0.17%，年初至今上涨0.07%。
• HIBOR：0.17%，下跌25.55%（三个月），下跌43.82%（六个月）。
• 美国10年债息：1.56%，上涨2.67%（三个月），上涨78.02%（六个月）。

5. 医药行业动态

• 双抗药物：强生双抗获FDA加速批准，用于治疗转移性非小细胞肺癌。
• 创新药进展：
  • 中国生物制药与康方生物共同开发的PD-1单抗提交BLA。
  • 肿瘤治疗辅助用药阿瑞匹坦胶囊获批上市。
  • 石药集团的BTK抑制剂获批临床。
  • 绿叶制药的利斯的明多日透皮贴剂获欧盟批准。
  • 上海医药的SPH3127慢性肾病适应症临床申请获受理。

6. 行业投资启示

• 双抗药物：未来可能成为部分癌种治疗的首选，看好康方生物（9926 HK）等具备强大研发管线的公司。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 沽出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期所覆盖行业未来12个月的表现优于大盘。
  • 同步：预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘一致。
  • 落后：预期所覆盖行业未来12个月的表现低于大盘。

公司评级与分析

• 金山软件（3888 HK）：

  • 1季度收入超预期，调整后营业利润超预期。
  • 游戏收入略有下降，但办公软件月活增长显著。
  • 预计2021年收入增长28%，但调整后营业利润率下降。
  • 评级：中性，目标价48.00港元，潜在跌幅18.4%。

• 其他公司分析：

  • 阿里健康（241 HK）：收入增长，但股价下跌。
  • 腾讯控股（700 HK）：收入增长，但股价波动。
  • 中芯国际（981 HK）：业绩和前景好于预期，维持买入。
  • 友邦保险（1299 HK）：新业务价值超预期，上调全年预测和目标价。
  • 瑞声科技（2018 HK）：利润率上行，调高盈测和目标价。
  • 京东健康（6618 HK）：长期增长前景不变，维持买入。
  • 网易（NTES US）：新游储备值得期待，维持买入。
  • 阿里巴巴（BABA US）：21财年4季度业绩稳定，但22财年利润率可能下降。

本周经济数据发布

• 美国经济数据：

  • 5月25日：新屋销售预期为998千，上次数据为1,021千。
  • 5月27日：耐用品订单预期为0.8%，上次数据为1.0%。
  • 5月28日：密歇根消费者信心指数预期为83.0，上次数据为82.8。

• 中国数据：暂未公布。

报告来源与披露

• 报告来源：交银国际
• 分析员披露：
  • 本报告观点反映分析师个人看法，与薪酬无直接关系。
  • 无内幕消息影响报告建议。
  • 分析员在过去30日内未买卖相关证券。

总结

整体来看，医药行业表现强劲，尤其是创新药和双抗药物的发展前景被看好，同时滔搏国际在渠道优化和数字化方面取得显著进展。恒生指数及部分A股和港股表现良好，但部分公司如京东、阿里巴巴等面临一定的市场不确定性。投资建议方面，中国生物制药和滔搏国际被重申买入，而金山软件维持中性评级。商品及外汇价格整体呈上涨趋势，但部分如日圆、期银等出现下跌。