2017年-IMF国际货币组织_新兴市场和发展中经济体_在不利的外部环境下维持增长_4页_495kb

新兴市场和发展中经济体：在不利的外部环境下维持增长

核心内容

本文由国际货币基金组织（IMF）经济学家 Bertrand Gruss、Malhar Nabar 和 Marcos Poplawski-Ribeiro 共同撰写，探讨了新兴市场和发展中经济体在全球经济中的日益增长的重要性，以及它们如何在复杂的外部环境下维持增长。

主要观点

• 新兴市场的重要性上升：新兴市场和发展中经济体已成为全球经济增长的主要驱动力，占全球经济增长的近80%，这一比例是二十年前的两倍。同时，它们在全球消费增长中占比也达到近85%，远超20世纪90年代的水平。
• 外部环境的影响增强：自20世纪90年代以来，这些经济体进一步融入全球贸易体系和国际资本市场，使得其增长越来越依赖于外部需求和资本流入。
• 增长动力减弱：近年来，外部环境变得更加复杂，包括发达经济体复苏缓慢、中国再平衡政策减少对大宗商品的需求、大宗商品价格下跌等，导致新兴市场和发展中经济体的增长动力减弱。
• 政策组合的重要性：为了应对不利的外部条件，这些经济体应加强体制框架，包括保护贸易一体化、实施灵活汇率政策、控制经常账户逆差和公共债务等，以增强其增长的韧性。
• 趋同空间依然存在：尽管外部环境不利，但仍有90%的新兴市场和发展中经济体的人均收入水平不到美国的一半，因此实现追赶型增长和趋同的空间依然很大。

关键信息

• 全球经济增长的主导力量：新兴市场和发展中经济体贡献了全球近80%的增长，消费增长占比达85%。
• 外部环境的演变：过去二十年间，外部环境对这些经济体增长的影响显著增强，尤其是在资本流入和出口需求方面。
• 增长动力的变化：自2005年起，资本流入对人均收入增长的贡献显著增加，但近年来，由于外部需求下降和大宗商品价格波动，增长动力有所减弱。
• 政策建议：通过加强政策框架、保持贸易开放、实施灵活汇率制度、控制财政和经常账户赤字，这些经济体可以更好地应对外部环境的挑战。
• 未来展望：未来五年，新兴市场和发展中经济体的增长动力预计会继续减弱，但通过内部改革和政策调整，仍有机会实现可持续增长。

外部力量与增长关系

文章指出，外部环境的变化对新兴市场和发展中经济体的增长速度和方向有重要影响。有利的外部环境有助于增长加速，而不利的环境可能引发增长逆转。图表显示，增长事件的概率与外部环境密切相关，表明外部条件对这些经济体的稳定性至关重要。

作者简介

• Bertrand Gruss：IMF世界经济研究处经济学家，研究领域包括宏观金融联系、货币政策自主性、大宗商品价格及资本流入突然中止的影响。
• Malhar Nabar：IMF世界经济研究处副处长，研究领域涵盖金融发展、投资和生产率增长。
• Marcos Poplawski-Ribeiro：IMF世界经济研究处经济学家，研究领域包括宏观经济学、国际经济与金融，曾在巴西、欧洲和美国多个机构工作。