20160516-华泰证券-计算机行业周报：配置高景气行业龙头静待市场情绪恢复_1mb

行业研究报告总结（2016年05月16日）

核心内容

本报告聚焦2016年5月16日的计算机行业动态与投资策略，重点分析市场环境、行业走势、政策影响及个股推荐。在经济金融数据低于预期和市场避险情绪浓厚的背景下，报告建议优先配置消费类板块，同时关注计算机行业龙头股，因其估值具备安全边际，且行业景气度较高。

主要观点

• 市场情绪：受经济L型走势预期和货币政策悲观影响，市场避险情绪浓厚，投资者更倾向于消费类板块，而非周期类和成长类。
• 政策影响：证监会表态支持符合条件的再融资和并购重组，但项目审核趋严仍是确定趋势。国务院鼓励“互联网+政务服务”，对成长类板块形成一定提振。
• 行业估值：计算机行业整体TTM估值50.6倍，接近历史低点，具备一定的安全边际，建议开始配置优质龙头股。
• 个股推荐：推荐超图软件、网宿科技、东方网力、川大智胜，认为其具备高增长潜力和竞争优势。

关键信息

行情回顾

• 上周计算机（中信）板块下跌7.72%，整体表现弱于大盘。
• 行情数据显示，板块内个股涨跌幅分化明显，部分个股如雷柏科技表现突出，而部分个股如浩丰科技跌幅较大。

行业动态

• 美团：砍掉电商购物业务，专注于O2O生活服务。
• 金山云：获5000万美元C+轮投资，估值超过11亿美元。
• 菜鸟与高德：联合发布物流数据开放平台，建设5级地址库。
• 阿里健康：筹建第三方追溯平台，公众查询和疫苗追溯将永久免费。
• 乐视音乐：发布“LeMusic+”自制模式，拓展亚文化和CDLA战略。
• 英特尔、腾讯、海尔：联合推出游戏主机TGP，搭载第六代酷睿处理器。
• 证监会：叫停跨界定增，涉及游戏、影视、VR、互联网金融等虚拟产业。

公司动态

• 聚龙股份：拟设合资公司，开拓流动银行车市场。
• 四维图新：将6亿美元购买联发科子公司，拓展汽车芯片和车联网业务。
• 华力创通：拟4亿元收购明伟万盛，布局轨道交通领域。
• 润和软件：定增19亿元建设金融云服务平台和能源信息化平台。

投资策略

• 配置建议：在市场情绪尚未恢复前，建议优先配置具有高景气度和竞争力的行业龙头股。
• 风险提示：系统性风险、宏观经济低迷导致需求减缓。

评级说明

• 行业评级：中性（维持），认为行业表现与沪深300指数基本持平。
• 公司评级：买入，表示公司股价有望超越基准20%以上。

总结

本报告综合分析了计算机行业在2016年5月16日的市场表现、行业走势及政策动向，指出在市场避险情绪浓厚的背景下，应优先配置具有高景气度和竞争力的优质龙头股。同时，报告强调了证监会政策对行业的影响，以及各公司在技术、业务拓展和市场布局方面的进展。建议投资者关注超图软件、网宿科技、东方网力、川大智胜等个股，同时警惕系统性风险和宏观经济低迷带来的影响。