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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告分析了2018年11月5日及6日国内外股市、经济数据、政策动态及市场情绪的变化，重点探讨了上海证券交易所设立科创板并试行注册制对市场的影响。

国内市场综述

• 股市表现：
  11月5日，上证综指报收2665.43点，下跌0.41%；深成指下跌0.36%；中小板指下跌0.54%；创业板指微涨0.04%。两市成交量为3908亿元，较前一日略有减少。

• 行业表现：
  29个中信一级行业综合领涨，食品饮料板块领跌。

• 政策影响：
  科创板设立及注册制试点将改善科创企业的资本环境，加速企业优胜劣汰，降低对壳资源的炒作，未来选股将更加注重企业内在价值。

• 市场趋势：
  尽管大盘回调，但成交量仍保持高位，反弹趋势未结束，未来行情预计在反复中走高。

财经要闻

1. 中国国际进口博览会
   习近平指出，进博会是中国推动高水平对外开放和多边贸易体制的重要举措，体现了中国支持自由贸易和经济全球化的立场。

2. 科技企业税收优惠政策
   财政部发布通知，自2019年1月1日起，对科技企业孵化器、大学科技园和众创空间提供税收减免，包括房产税、城镇土地使用税和增值税。

3. 设立科创板
   上交所将设立科创板并试点注册制，旨在支持科技创新，推动资本市场改革，促进上海国际金融中心和科技创新中心建设。

4. 支持杨凌示范区企业上市融资
   国务院积极支持杨凌示范区符合条件的企业上市融资，推动农业高新技术产业发展，探索农业与金融合作的新模式。

5. 财新中国服务业PMI
   10月财新中国服务业PMI降至50.8，创13个月新低，综合PMI为50.5，为28个月以来最低，显示经济活动增速放缓。

海外市场综述

• 欧美股市：
  周一欧美股市涨跌不一，道指上涨0.76%，纳指下跌0.38%。苹果股价因新iPhone销量不佳及华尔街降级而下跌2.84%，创三个月新低。

• 金融股表现：
  伯克希尔哈撒韦因三季度业绩超预期上涨5.03%，金融股整体表现优于科技股。

• 科技股表现：
  苹果、亚马逊、谷歌、Facebook、特斯拉等科技股多数下跌，显示市场对科技行业信心有所减弱。

• 中国概念股：
  阿里巴巴、百度等下跌，而魔线、兰亭集势等上涨，市场分化明显。

• 欧洲市场：
  德国DAX指数下跌0.21%，法国CAC40指数微跌0.01%，英国富时100指数微涨0.14%。泛欧斯托克600指数微涨0.02%，行业表现差异较大。

• 亚太市场：
  韩国、日本、澳大利亚、新西兰、香港等股市普遍下跌，市场情绪受贸易形势影响有所降温。

大宗商品与外汇市场

• 大宗商品：
  黄金小幅下跌0.32%，布伦特原油下跌0.37%，LME铜上涨3.53%，LME铝上涨1.07%，CBOT小麦与玉米分别上涨0.10%和1.16%。

• 外汇市场：
  美元指数上涨0.23%，美元中间价下跌0.57%；欧元/美元下跌0.18%，美元/日元上涨0.44%，英镑/美元下跌0.30%。

投资评级定义

重要事件与市场影响

• 美国对伊朗实施制裁：
  美国重启对伊朗的石油和金融制裁，可能影响全球贸易及市场情绪。

• 美国中期选举：
  选举将在11月6日举行，市场预期波动幅度为1.6%，投资者已开始准备应对选举带来的不确定性。

• 苹果与高通关系恶化：
  高通起诉苹果拖欠专利费，导致苹果转向使用英特尔芯片，影响其在5G领域的布局。

免责声明

• 本报告由分析师袁晨撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于可靠信息来源，但不保证其准确性与完整性。
• 报告仅供华融证券客户参考，不构成投资建议。
• 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标和风险承受能力。
• 报告中提及的公司可能与华融证券存在利益关联，投资者应注意潜在利益冲突。

总结

科创板设立与注册制试点标志着中国资本市场改革的重要一步，有利于科创企业融资，但也加剧了市场优胜劣汰。同时，经济数据表现疲软，市场情绪受国际贸易形势和政策变化影响较大。海外股市表现分化，苹果等科技股承压，而金融股相对强势。投资者需密切关注政策动向、经济数据及选举等事件对市场的影响。