20260406-兴业证券-_兴证固收_纯债换手整体下降-纯债二级市场热度速递2026_4_3_5页_1mb

报告摘要

本周（2026年3月30日至4月3日），纯债与信用债二级市场整体热度下降，不同债券品种和期限的换手率呈现分化趋势。报告从利率债、信用债、同业存单等多个角度分析了换手率的变化，并提供了相关的历史分位数和环比变动数据，为市场参与者提供了参考依据。

国债：
- (0-1]年：19.6%
- (1-3]年：14.7%
- (3-5]年：17.4%
- (5-7]年：86.8%
- (7-10]年：21.4%
- (10-15]年：59.8%
- (15-20]年：70.7%
- (20-30]年：76.4%
- 30年以上：78.2%
- 10年以上：74.7%
国开债：
- (0-1]年：48.6%
- (1-3]年：67.8%
- (3-5]年：11.5%
- (5-7]年：86.0%
- (7-10]年：28.0%
- (10-15]年：4.4%
- (15-20]年：39.5%
- 10年以上：21.1%
农发债：
- (0-1]年：98.0%
- (1-3]年：37.8%
- (3-5]年：4.3%
- (5-7]年：35.3%
- (7-10]年：22.2%
- 10年以上：20.1%
口行债：
- (0-1]年：93.4%
- (1-3]年：45.0%
- (3-5]年：9.2%
- (5-7]年：62.6%
- (7-10]年：1.6%
- 10年以上：未提供数据
地方债：
- (0-1]年：73.1%
- (1-3]年：35.2%
- (3-5]年：52.0%
- (5-7]年：4.1%
- (7-10]年：61.7%
- (10-15]年：52.6%
- (15-20]年：73.7%
- (20-30]年：80.6%
- 10年以上：76.4%

国债：
- (0-1]年：-14.2%
- (1-3]年：-24.9%
- (3-5]年：-9.1%
- (5-7]年：-0.7%
- (7-10]年：-20.4%
- (10-15]年：-39.7%
- (15-20]年：-2.2%
- (20-30]年：-6.6%
- 30年以上：-10.9%
- 10年以上：-9.0%
国开债：
- (0-1]年：-42.9%
- (1-3]年：-24.0%
- (3-5]年：-22.8%
- (5-7]年：-11.3%
- (7-10]年：-34.9%
- (10-15]年：-9.7%
- (15-20]年：-17.7%
- 10年以上：-18.8%
农发债：
- (0-1]年：-0.6%
- (1-3]年：-22.2%
- (3-5]年：-25.8%
- (5-7]年：23.5%
- (7-10]年：-0.5%
- 10年以上：16.1%
口行债：
- (0-1]年：1.3%
- (1-3]年：-22.4%
- (3-5]年：3.2%
- (5-7]年：-36.7%
- (7-10]年：0.0%
- 10年以上：未提供数据
地方债：
- (0-1]年：33.5%
- (1-3]年：-42.4%
- (3-5]年：-27.3%
- (5-7]年：-44.2%
- (7-10]年：-8.5%
- (10-15]年：-12.6%
- (15-20]年：-19.7%
- (20-30]年：15.1%
- 10年以上：-10.0%
同业存单：
- (0-1]年：47.4%
- (1-3]年：-9.0%
- (3-6]年：9.6%
- (6-9]年：-0.6%
- (9-12]年：0.1%
- 10年以上：未提供数据

评级	3月30日	3月31日	4月1日	4月2日	4月3日	历史分位数	周换手率	周成交额（亿元）	成交额环比变化
AAA	0.18%	0.17%	0.16%	0.17%	0.20%	6.30%	0.88%	1715.87	-5.37%
AA+	0.16%	0.12%	0.15%	0.17%	0.16%	4.50%	0.75%	417.82	-15.56%
AA	0.11%	0.12%	0.16%	0.15%	0.12%	5.30%	0.66%	151.69	-20.40%
AA-	0.00%	0.00%	0.10%	0.00%	0.00%	0.10%	0.80%	82.53	-15.52%

期限	3月30日	3月31日	4月1日	4月2日	4月3日	历史分位数	周换手率	周成交额（亿元）	成交额环比变化
1年以下	0.91%	0.77%	0.73%	0.80%	1.12%	71.40%	4.33%	2133.31	-6.64%
1-3年	0.53%	0.48%	0.51%	0.51%	0.57%	60.80%	2.60%	1640.83	-11.99%
3-5年	0.54%	0.37%	0.41%	0.48%	0.42%	24.30%	2.23%	825.32	-3.54%
5-7年	0.27%	0.21%	0.17%	0.37%	0.56%	94.60%	1.58%	49.25	-15.52%

品种	评级	3月30日	3月31日	4月1日	4月2日	4月3日	历史分位数	周换手率	周成交额（亿元）	成交额环比变化
银行二级资本债	AAA	0.74%	0.74%	1.02%	1.02%	1.21%	87.00%	6.16%	1933.46	17.90%
银行二级资本债	AA+	0.52%	0.52%	0.56%	0.32%	0.39%	41.60%	2.58%	25.46	29.89%
银行二级资本债	AA	1.57%	0.25%	0.82%	1.02%	0.54%	67.60%	5.64%	948.47	-42.15%
银行二级资本债	AA-	0.53%	0.37%	0.52%	1.00%	1.23%	92.70%	4.31%	76.01	33.81%
银行永续债	AAA	0.72%	0.70%	0.55%	0.66%	0.69%	21.00%	3.20%	748.02	-19.33%
银行永续债	AA+	0.27%	0.61%	0.69%	0.77%	0.23%	0.00%	2.30%	20.96	-8.89%

发行人全称	周成交金额（亿元）	主体评级	Wind二级行业
中央汇金投资有限责任公司	63.23	AAA	非银金融
国家电网有限公司	30.70	AAA	公用事业
国家电力投资集团有限公司	21.90	AAA	公用事业
晋能控股煤业集团有限公司	17.91	AAA	煤炭
中国南方电网有限责任公司	17.31	AAA	公用事业
中国诚通控股集团有限公司	15.67	AAA	可选消费零售
中建国际投资集团有限公司	14.61	AAA	建筑
河南交通投资集团有限公司	13.92	AAA	建筑
中国宝武钢铁集团有限公司	13.04	AAA	钢铁
河钢集团有限公司	12.89	AAA	钢铁
中国东方航空集团有限公司	12.80	AAA	交通运输
中国石油化工股份有限公司	12.28	AAA	石油石化
绿城房地产集团有限公司	11.77	AAA	房地产
中国邮政集团有限公司	11.56	AAA	交通运输
中国东方航空股份有限公司	10.10	AAA	交通运输

发行人全称	周成交金额（亿元）	主体评级	地区
天津城市基础设施建设投资集团有限公司	14.27	AAA	天津
青岛胶州城市发展投资有限公司	14.12	AA+	山东省
西安高新控股有限公司	12.10	AAA	陕西省
嘉兴市湘家荡发展投资集团有限公司	8.52	AA	浙江省
无锡市太湖新城发展集团有限公司	7.09	AAA	江苏省
泰安市城市发展投资有限公司	5.72	AA+	山东省
成都高新投资集团有限公司	5.69	AAA	四川省
南昌市建设投资集团有限公司	5.52	AAA	江西省
陕西西咸新区发展集团有限公司	5.42	AAA	陕西省
重庆科学城城市建设集团有限公司	5.01	AA+	重庆
杭州市临安区新锦产业发展集团有限公司	5.00	AA	浙江省
湖北省科技投资集团有限公司	4.96	AAA	湖北省
南京地铁集团有限公司	4.83	AAA	江苏省
汉江国有资本投资集团有限公司	4.75	AAA	湖北省
河南航空港投资集团有限公司	4.62	AAA	河南省