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传媒行业投资分析总结（2021年08月30日）

核心内容

本报告主要分析了传媒行业近期的市场表现、行业动态、公司公告及投资建议，重点关注影视与游戏领域。分析师胡纯青认为，行业整体表现稳健，但需警惕潜在风险。

一周市场表现

• 行业指数：申万传媒指数上涨1.76%，跑赢沪深300指数0.55个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅较大的有：游族网络（+9.80%）、世纪华通（+8.10%）、国联股份（+7.61%）。
  • 跌幅较大的有：芒果超媒（-10.25%）。

行业动态

手游榜单排名

• 上周进入iOS畅销榜Top50的上市公司相关游戏包括：
  • 《斗罗大陆：魂师对决》（三七互娱）
  • 《梦幻新诛仙》、《新诛仙》（完美世界）
  • 《一念逍遥》、《问道》（吉比特）
  • 《叫我大掌柜》、《云上城之歌》（三七互娱）
• 新游戏动态：
  • 《斗罗大陆：魂师对决》排名稳定在Top5以内。
  • 《一念逍遥》进入Top10。
  • 《云上城之歌》短暂进入Top50。

新开测手游

• 本周新开测游戏超过20款，其中A股上市公司相关游戏3款：
  • 8月31日：《伊甸园的骄傲》（游族网络，卡牌RPG，Android平台）
  • 9月2日：《光明冒险》（三七互娱，RPG，Android平台）
  • 9月3日：《龙武》（冰川网络，RPG，Windows平台）

游戏版号

• 本周无新版号发布。

电影票房

• 8月20日至8月26日，中国电影市场总票房为3.1亿元。
• 本周票房Top3：
  • 《怒火·重案》（1.39亿）
  • 《夏目友晴天》（0.53亿）
  • 《白蛇2:青蛇劫起》（0.35亿）

即将上映影片

• 9月2日：《1950他们正年轻》（慈文传媒）
• 9月3日：《不期而遇的夏天》（光线传媒）
• 9月4日：《妈妈的神奇小子》（中国电影）

电视剧收视率

• 8月26日卫视黄金档收视率Top5：
  • 《理想之城》（上海东方卫视，2.753%）
  • 《乔家的儿女》（江苏卫视、浙江卫视，2.123%、1.932%）
  • 《与君歌》（湖南卫视，1.902%）
  • 《扫黑风暴》（上海东方卫视，1.857%）

近期公司公告

行业热点信息

1. 《个人信息保护法》即将实施

   • 2021年11月1日正式生效，对游戏公司收集和使用个人信息提出更高要求。

2. 教育机构大规模裁员

   • 猿辅导、作业帮、好未来等公司关闭多个地方中心，裁员人数达数万人。

3. 字节跳动申请“抖音云游戏”商标

   • 预示其在云游戏领域进行技术布局，未来可能推出移动端云游戏服务。

4. 末日生存手游全球吸金超11亿美元

   • 2021上半年末日生存题材手游收入同比增长167%，成为收入最高的手游题材。

投资建议

影视板块

• 国家网信办出台“饭圈”治理新规，取消明星榜单、规范粉丝消费等。
• 长远来看，该政策有助于影视行业减少对流量明星的依赖，提升内容质量。
• 目前微博等平台已下架明星榜单功能，行业整体受到一定影响。

游戏板块

• 苹果公司允许美国开发者在iOS应用外开通第三方支付，提升开发者分成收入。
• 该政策目前仅限美国，但若未来扩大至国内，将对游戏行业带来普遍利好。
• 国内线上支付环境成熟，未来可能推动游戏收入结构优化。

风险提示

• 监管进一步趋严：政策环境可能继续影响行业运行。
• 行业增速下滑：市场竞争加剧，增长空间受限。
• 行业竞争加剧：头部企业优势明显，中小公司面临压力。
• 商誉减值风险：部分公司可能存在商誉减值风险，需关注财报披露。

分析师声明

• 胡纯青具备证券投资咨询资格，独立出具本报告，不与具体推荐意见直接相关。
• 报告信息来源合规，观点基于研究分析，不构成投资建议。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现弱于基准指数5%以上。
  • 无评级：因信息不足或不确定性事件无法给出明确评级。

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数。

• 基准指数：

  • A股：沪深300指数
  • 港股：恒生指数
  • 美股：标普500或纳斯达克综合指数

免责声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。