20251201-银河期货-有色金属衍生品日报_29页_3mb

有色金属市场研判及交易策略总览

一、市场研判

• 铜市：沪铜主力合约收于89280元/吨，涨幅2.37%。现货升水创新高，下游谨慎，库存连续四周去库。
• 氧化铝：氧化铝价格偏弱，库存减少，下游采购谨慎。
• 电解铝：铝价环比上涨，宏观鹰派信号增强降息预期。
• 锌：价格涨超1%，进口窗口尚未完全关闭。
• 镍：库存持续累积，供需宽松，空头配置。
• 不锈钢：供需双弱，建议空头配置。
• 锡：受消息影响价格上涨，警惕资金出逃。
• 工业硅：龙头增产预期，正套逻辑延续。
• 碳酸锂：价格创新高，供需边际宽松预期。

二、交易策略

• 铜：建议多单持有。
• 氧化铝：偏弱运行，建议观望。
• 电解铝：宏观共振，中期逢回调看多。
• 锌：多单继续持有。
• 镍：建议空头配置。
• 不锈钢：空头配置。
• 工业硅：逢高沽空。
• 碳酸锂：谨慎操作。

三、市场重点关注点

• 铜库存下降支撑价格。
• 铝宏观政策转向利多。
• 锌进口窗口部分开启。
• 工业硅高库存需警惕向下空间。
• 碳酸锂供需边际宽松。