亿渡数据-联迪信息（839790）-软件开发技术服务企业研究_13页_2mb

联迪信息（839790BJ）研究报告分析总结

公司基本情况

联迪信息成立于1999年，在新三板挂牌并于2022年北交所上市。公司是一家综合软件开发与信息技术服务商，业务涵盖软件开发、系统集成、产品销售及培训，收入高度依赖软件技术服务（占比超90%）。主要市场覆盖国内及日本，客户集中于公用事业、金融、交通、环保、新零售等。

主要业务与服务

• 软件与技术服务：面向行业用户提供从咨询、开发到运维的一体化解决方案；服务流程涵盖可行性研究、方案设计、开发服务、运维支持。
• 核心领域：电力、交通、环保、金融、汽车后市场、新零售等行业。

主要客户情况

核心客户包括国家电网企业及日本KDDI株式会社等。2022年前五大客户集中度较高，对业绩稳定性产生影响。

财务表现

• 营收稳定但盈利能力急剧下滑：2018至2022年营收基本稳定，但净利润自2020年起连续大幅下滑，2022年净利润下滑370.5%。
• 盈利能力下降：毛利率从2019年的43.1%降至26.82%；净利率从2019年的21.0%降至7.99%。
• 研发投入高但回报有限：研发费用率近四年保持7%以上，累计研发支出9023.91万元，但收益不显著。
• 资产结构风险：存货周转天数上升至151天；应收账款周转尚可。

行业分析

• 所属行业：软件和信息技术服务业，属于成长性市场，2014-2022年年均增速达15%。
• 智慧城市市场广阔：2021年我国智慧城市投资达346亿美元，同比增长30%，联迪信息聚焦智慧城市相关业务。

主要竞争风险与劣势

• 竞争格局激烈，同行公司如南威软件、拓尔思等在规模和市场占有率方面具备优势；
• 公司营收与行业增长趋势相符，但相较于同行公司，营收与毛利率表现整体落后；
• 客户集中度较高，抗风险能力有限。

总结

联迪信息属于软件服务业有潜力的细分领域，但在财务能力、研发效率及竞争壁垒方面表现较弱，营收编制稳定但盈利能力持续下滑，精细化拓展客户结构及提升核心竞争力为公司未来发展关键。