20230908-五矿期货-工业硅专题报告_于边际向好之中酝酿反弹机会_7页_716kb

工业硅市场反弹机会分析概要

当前市场状况

工业硅盘面价格自7月中旬以来价格中枢上移，上涨约800元/吨，基于价格已摆脱下行趋势线和成交量持仓量上升，以及前期超跌均值计价完成，建议偏多思路捕捉反弹机会。但基本面仍偏弱，主要由于供给持续走高、高位库存和大幅升水的期现基差，导致价格走势震荡，难以稳定交易。

基本面驱动因素

需求端边际向好：多晶硅生产利润和产量显著回升，约26万吨/周新高；房地产利好政策落地，提振有机硅和铝合金需求。成本端未来抬升：丰水期电价见底，枯水期（10月后）电价上调，预计西南地区成本区间上移至14100-14900元/吨，提供上行支撑。供给端见顶回落：丰水期产量创新高，但预计枯水期减量约1万吨/周，增强价格支撑。

展望未来，工业硅盘面可能酝酿向上反弹机会，但具体时机和点位需进一步观察市场结构。风险因素包括近月合约持仓过大（交易所仓单252万手，持仓1866万手），可能引起短期价格波动。