20260914-创元期货-股指期货早报_美核心CPI环比超预期_美联储加息预期抬升_12页_1mb

文档总结：2026年9月14日股指期货早报

一、核心内容概述

2026年9月14日的股指期货早报主要聚焦于海外市场动态、国内A股市场表现及流动性跟踪。文档指出，美国8月核心CPI数据高于预期，推升市场对美联储加息的预期，但资产价格并未下跌，反而上涨。国内A股市场在长假前出现震荡，周五大盘放量下跌，整体表现偏弱。文档还涉及多个行业及市场的分析，包括期货市场、流动性情况以及研究团队介绍。

二、主要观点

1. 海外市场动态

• 美国CPI数据：
  • 8月未季调CPI年率录得3.4%，与预期和前值一致。
  • 8月未季调CPI月率录得0.4%，为今年6月以来新高。
  • 8月核心CPI年率录得2.4%，低于前值2.5%。
  • 8月核心CPI月率录得0.3%，高于市场预期及前值的0.2%。
• 美联储加息预期：
  • 9月加息25BP的概率升至86.2%，市场普遍预期本周将加息。
  • 尽管加息预期上升，但美三大股指仍收涨，黄金也上涨。
  • 原油价格因地缘政治因素回落，部分抵消了通胀数据对市场的影响。
  • 10年期美债收益率接近5%，布油维持在100美元每桶以上，需关注美股后续走势。

2. 国内A股市场表现

• 市场走势：
  • A股上周横盘震荡，周五大盘放量下跌，选择向下。
  • 当前市场在外围宏观因素偏负面及国内基本面修复偏弱的背景下表现疲软。
• 政策与行业展望：
  • 国务院常务会议指出，需进一步完善算力基础设施，推进关键技术研发。
  • 中国电信研究院预测，未来4年我国Token消耗量年复合增长率接近12倍，未来2-3年算力需求年均增长近10倍。
  • 科技行业仍被视为未来发展的核心。

3. 期货市场跟踪

• 文档附有多个图表，展示了沪深300、上证50、中证500等主要指数的基差与跨期价差情况。
• 图表数据反映市场流动性及价格波动，为投资者提供参考。

三、关键信息

• 地缘政治因素：
  • 中东局势紧张，沙特称东西输油管道多次遭袭，采取预防性关闭措施。
  • 胡塞武装称曼德海峡通航基本正常，伊朗局势亦有波动。
• 国际关系动态：
  • 特朗普称美国与加拿大可能很快达成协议。
  • 加拿大总理计划出访欧洲，加强伙伴关系。
  • 卡尼拟推动加拿大成为欧盟“准成员国”，以减少对美依赖。
  • 欧洲央行管委科赫尔称高油价可能迫使欧洲央行进一步加息。
• 市场情绪：
  • 尽管美联储加息预期升温，但市场反应较为温和，股指与黄金上涨。
  • 股债相对回报数据反映市场对风险资产的偏好。
• 流动性状况：
  • 央行公开市场操作及Shibor利率水平显示市场流动性状况。
  • 两融余额及交易净买额反映市场资金动向，显示资金对市场的态度趋于谨慎。

四、研究团队介绍

• 创元宏观金融组：
  • 刘钇含：股指期货研究员，专注于宏观基本面分析，擅长行业与风格轮动。
  • 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情。
  • 何燚：贵金属期货研究员，聚焦贵金属大势逻辑判断。
  • 崔宇昂：专注集运上下游产业链基本面分析。
• 创元有色金属组：
  • 夏鹏：有产业背景，擅长产业基本面与买方交易逻辑分析。
  • 田向东：铜期货研究员，擅长产业链上下游供需平衡测算。
  • 李玉芬：专注于铝、氧化铝、锡产业链分析。
  • 吴开来：铅锌产业链研究员，具备工程背景。
  • 余烁：专注锂资源及新能源产业链研究。
• 创元黑色建材组：
  • 陶锐：黑色建材组组长，曾获“最佳黑色产业期货研究团队”。
  • 韩涵：专注纯碱玻璃产业链分析。
  • 安帅澎：专注钢材上下游产业链研究。
• 创元能源化工组：
  • 赵高：能源化工组组长，擅长能源化工品基本面分析。
  • 白虎：熟悉能源化工产业链上下游情况，擅长月间套利与强弱对冲。
  • 常城：专注PX-PTA产业链研究，曾获“石油化工类高级分析师”。
  • 母贵煜：专注甲醇、尿素产业链研究。
• 创元农副产品组：
  • 张琳静：油脂期货研究员，专注油脂产业链分析。
  • 陈仁涛：专注玉米、生猪产业链研究。
  • 赵玉：专注大豆产业链研究。
  • 张英鸿：专注原木和纸浆产业链研究。

五、免责声明

• 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 未经书面许可，不得翻版、复制或发布本报告内容。

六、分支机构联系方式

七、总结

本报告分析了9月14日全球及国内金融市场的关键变化，指出美国CPI数据对美联储加息预期的影响，同时强调地缘政治及国内政策对A股市场的潜在影响。科技行业被视为长期发展核心，而短期市场仍需关注美联储加息及外围宏观因素。研究团队具备丰富的行业与市场分析经验，为投资者提供多维度的研究支持。