20220616-川财证券-研究所晨报_7页_253kb

川财证券研究所晨报总结

一、核心内容

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，时间2022年6月16日，分析师王爽，执业证书编号S1100521110001。报告聚焦于宏观经济、市场策略、产业研究及区域发展等方面，结合国内外政策与市场动态，为投资者提供分析与建议。

二、主要观点

1. 宏观经济

• 工业生产由降转增：前5月，全国规模以上工业增加值同比增长3.3%，其中高技术制造业增长9.9%，增速高于整体工业。
• 疫情逐步控制：5月份以来，东部沿海地区疫情得到有效控制，物流恢复畅通，企业复工复产稳步推进。
• 政策支持：稳增长战略持续发力，金融扶持政策有助于稳定中小微企业经营预期，缓解企业经营压力。

2. 市场策略

• 指数走强：昨日三大指数走强，北向资金净流入133.59亿元。
• 美联储加息：美联储将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，未来加息可能继续超预期。
• 风险提示：短期需警惕海外政策收紧对国内市场的影响，中长期关注新老基建、农业、军工等国家战略支持方向。

3. 产业研究

• 新能源重卡：汉马科技宣布将于2025年12月停产燃油车，专注于新能源汽车业务。纯电动重卡占比达97.92%，燃料电池和混合动力车型占比较低。
• 氢能技术：中国重汽与潍柴动力联合发布全国首台商业化氢内燃机重卡，热效率达41.8%，为氢能大规模应用奠定基础。
• 稀土产业：厦门钨业形成完整产业链，2022年第一季度稀土业务收入和利润均实现增长，原材料自给率较低，正通过矿权证办理、战略合作及海外基地拓展保障供应。

4. 区域研究

• 川渝外贸增长：前5个月四川货物贸易进出口总值达3962.3亿元，同比增长16.4%，出口增长22.9%，进口增长7.8%。
• 外贸韧性：川渝地区制造业产业链具备较强韧性，助力外贸保持较快增长。东南亚市场及“一带一路”沿线市场成为外贸增长的新动能。

三、关键信息

• 政策动态：

  • 李克强强调保市场主体、保就业、稳物价，推动宏观经济稳定。
  • 韩正提出做好电煤保量稳价工作，加强煤炭储备能力建设。

• 市场表现：

  • 市场回暖，部分板块估值回归合理。
  • 美股和美债市场因鲍威尔讲话而反弹。

• 投资建议：

  • 关注新能源重卡、氢能、稀土等相关行业及标的。
  • 建议关注国家战略支持方向，如新老基建、农业、军工等。

四、风险提示

• 市场复苏较慢
• 通胀上行压力持续
• 科技创新不及预期
• 市场竞争加剧

五、分析师声明

• 王爽具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具本报告。
• 报告内容不与分析师薪酬直接相关。

六、行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

七、重要声明

• 本报告仅供客户使用，未经授权不得传播或引用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 报告版权归属川财证券研究所，未经授权不得使用。

八、公司简介

• 川财证券成立于1988年，现由多家大型企业共同持股。
• 研究所设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，提供专业研究与咨询服务。

九、联系方式

• 王爽：wangshuang@cczq.com
• 川财证券研究所：iFind，川财证券研究所