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晨会纪要总结（2022年06月16日）

一、市场策略分析

核心内容

A股市场在6月15日放量上涨，但后市或进入震荡行情。市场处于业绩真空期，投资者关注点从业绩利空转向政策利好，整体资金面呈现净流入趋势，但个股涨少跌多，市场情绪由悲观转向中性。

主要观点

• 市场处于“一正一负一平”状态，三重驱动力相互抵消，指数波动趋于均衡。
• 6月份市场可能进入震荡，板块将走向再平衡，金融和消费板块或迎来补涨。
• 7月-8月份将面临业绩披露期考验，届时市场可能明确方向，8月下旬或成为年内第二次配置时点。
• A股市场或领先美股市场反弹，港股及中概股板块亦将受益于中国经济触底回升及全球流动性缓解。

关键信息

• 6月15日，两市成交额达12988亿元，较前一交易日放量约2000亿元。
• 沪深300净流入323.1亿元，创业板指净流入45.84亿元。
• 全A股PE中位数为31.59倍，位于历史后16.69%分位；上证50和沪深300PE中位数分别位于历史后69.88%和40.47%分位。
• 市场情绪信号为“热、乐、熊”，目标仓位为100%。

二、重要财经资讯

宏观经济数据

• 固定资产投资：1—5月份全国固定资产投资（不含农户）增长6.2%，其中民间投资增长4.1%，第二产业投资增长11.0%。
• 房地产开发投资：1—5月份全国房地产开发投资下降4.0%，商品房销售面积和销售额分别下降23.6%和31.5%。
• 社会消费品零售总额：1—5月份下降1.5%，其中除汽车外的消费品零售额下降0.5%；5月份下降6.7%，餐饮收入下降21.1%。

政策动态

• 国常会：部署支持民间投资和推进一举多得项目的措施，强调政策支持和优化营商环境。
• 国家税务总局：阶段性加快出口退税办理进度，一类、二类出口企业退税时间压缩至3个工作日内。
• 国家开发银行：已支持全国470个县城，贷款余额2117亿元，计划到2025年覆盖60%县，2030年覆盖90%县。
• 财政部：在港发行75亿元人民币国债，满足国际投资者对人民币投资需求。
• 上海政策：阶段性缓缴社保费政策扩大至17个行业，涵盖制造业等受疫情影响的行业。

三、行业及公司动态

行业动态

• 精装楼市：市场有所回暖，4月精装开盘项目155个，规模12万套，卫浴产品配置率保持增长。
• 电力行业：5月全国发电量同比下降3.3%，但降幅收窄，火电、水电、核电表现较好，风电由增转降。

公司动态

• 华创阳安：子公司华创证券竞得太平洋证券10.92%股权，成为其第一大股东。
• 丽人丽妆：股东丽仁及丽秀计划减持股份，合计减持11.08%。
• 华友钴业：终止收购圣钒科技100%股权，聚焦锂电三元材料产业链。

四、湖南经济动态

湖南经济表现

• 外贸逆势增长：5月份湖南外贸同比增长54.6%，前5月增长14.2%，高于全国平均水平。
• 中老铁路货运：怀化国际陆港迎来第二列“万象——怀化”国际货运列车，推动物流恢复。

湖南企业动态

• 百利科技：签订重大合同，涉及年产4万吨动力储能电池负极材料一体化项目，合同金额137,263万元，占公司营收131.83%。

五、近期研究报告摘要

投资评级系统

• 股票投资评级：根据6-12个月内股票/行业涨跌幅与沪深300指数的对比进行划分。
  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上。
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%。
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%。
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上。
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%。
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上。

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