20170219-长城证券-电子元器件周报_苹果股价推高但仍面临三大难题；OLED屏幕短缺或成涨价噱头_18页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现平稳，A股市场中电子元器件板块上涨 $0.38%$ ，但部分子板块如半导体表现不佳，下跌 $0.79%$ 。苹果股价因业绩表现和新产品iPhone8预期上涨，但其面临业绩增长可持续性、盈利结构单一及中国市场萎缩等挑战。OLED屏幕短缺可能成为手机厂商涨价的噱头，而非用户刚需。全球液晶面板产能扩张加速，六座10.5/11代面板工厂将在中国建设，可能缓解供需失衡。新能源汽车补贴转向出行端，利好相关上市公司。集成电路产业有望获得政策支持，国产化进程加速。运动控制技术被视为中国智能制造的核心，推动电子制造业向数字化、智能化发展。LED类股因涨价和需求上升出现补涨行情。苹果产业链相关公司如德赛电池、欣旺达、超声电子、东山精密、伯恩光学、蓝思科技、歌尔股份等或受益于iPhone8发布。紫光国芯定增案因台湾审批问题受阻，木林森完成对朗德万斯的收购，格芯在成都建设12英寸晶圆生产线。

主要观点

• 市场表现：A股电子板块整体上涨，但受制于半导体板块的拖累；美股和台湾股市电子板块表现较好。
• 苹果股价与产业链：苹果股价因业绩和iPhone8预期上涨，但面临三大挑战，包括业绩可持续性、盈利结构单一及中国市场萎缩。
• OLED与涨价：OLED屏幕短缺成为手机厂商涨价的推手，但实际用户需求可能并不强烈。
• 液晶面板产能：全球将建设十座10.5/11代液晶面板工厂，其中六座在中国，预计2019年产能将释放，缓解供需矛盾。
• 新能源汽车补贴：政策转向出行端，多家上市公司可能受益，包括北汽新能源的股东。
• 集成电路发展：政策支持推动国产化进程，上海及昆山等地出台相关措施促进产业发展。
• LED行业动态：LED类股因涨价和需求上升补涨，三安光电、木林森等企业上调价格。
• 运动控制技术：成为智能制造的核心，推动电子制造向智能化、网络化发展。

关键信息

A股市场回顾

• 板块表现：A股全体下跌 $0.03%$ ，创业板下跌 $0.91%$ ，电子元器件板块上涨 $0.38%$ 。
• 个股表现：同兴达（002845）涨幅最大，达 $31.77%$ ；石英股份（603688）上涨 $15.17%$ ；锦富新材（300128）上涨 $11.01%$ ；苏州恒久（002808）上涨 $9.42%$ ；景旺电子（603228）上涨 $9.22%$ 。

美股与台湾市场回顾

• 美股市场：电子板块上涨 $1.21%$ ，其中奇景光电（HIMX.O）涨幅最大，达 $37.15%$ 。
• 台湾市场：电子板块整体上涨，其中台胜科（3532.TW）涨幅最高，达 $40.26%$ 。

行业动态

• 全球面板工厂建设：2016-2020年设备市场规模上调至658亿美元，全球将建十座10.5/11代液晶面板工厂，六座在中国。
• 电子产品涨价：受原材料成本上涨及面板断货影响，电子产品价格普遍上涨，彩电行业预计2017年将从价格竞争转向产品竞争。
• 新能源汽车补贴：补贴政策转向出行端，利好新能源汽车及零部件企业，如北汽新能源的股东。
• 集成电路产业：政策支持推动国产化进程，上海及昆山等地出台相关措施。
• 运动控制技术：成为智能制造核心，推动电子制造向数字化、智能化发展。
• LED行业：三安、木林森等企业上调价格，LED类股出现补涨。
• 苹果产业链：多家中国上市公司可能受益于iPhone8发布，包括电池、FPC、摄像头模组、无线充电、防水等关键领域。
• 紫光国芯定增案：因台湾审批问题终止，影响其收购计划。
• 木林森收购朗德万斯：海外审批完成，将推动其LED产业链布局。
• 格芯成都晶圆产线：一期12英寸成熟工艺产线将于2018年投产，二期22纳米FD-SOI工艺将于2019年投产。

国内公司动态

• 欧菲光：公开发行公司债券，拟对全资子公司增资，用于提升运营资金。
• 三环集团：与长盈精密合作成立合资公司，发展智能终端陶瓷外观件及模组。
• 中颖电子：全资子公司获高新技术企业认证，享受15%企业所得税优惠。
• 洲明科技：调整限制性股票激励计划，部分激励对象放弃认购。
• 顺络电子：入选工信部第一批制造业单项冠军示范企业。
• 长盈精密：复牌交易，与三环集团合作。
• 南大光电：股东张兴国质押股份，涉及公司总股本的1.83%。

风险提示

• 行业发展速度不达预期；
• 市场环境存在大幅波动风险。