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金属·螺纹钢市场分析总结

核心内容概述

本文档为华融期货发布的《资讯纵横》栏目中关于沥青2012主力合约的每日一评，内容涵盖行情回顾、消息面情况、后市展望及技术分析等，旨在为投资者提供全面、准确的市场信息和参考意见。

一、行情回顾

• 沥青2012主力合约今日收出一颗上影线22个点、下影线16个点、实体22个点的阳线。
• 价格波动：开盘价2442，收盘价2464，最高价2486，最低价2426，较上一交易日收盘上涨30个点，涨幅为1.23%。
• 市场情绪：整体呈现震荡收涨态势，成交量有所放大，显示市场参与度提升。

二、消息面情况

1. 美国原油库存：API报告显示，美国上周原油库存增加58.4万桶至4.906亿桶，原油进口量增加7万桶/日，较上一周有所上升。
2. 全球石油需求预测：渣打银行预计2020年第四季度全球石油需求同比减少77万桶/日，第二波封锁措施可能进一步抑制需求复苏。
3. 中国成品油产量：
   • 9月汽油产量同比增长0.1%，为1196万吨；
   • 煤油产量同比下降23.6%，为362万吨；
   • 柴油产量同比下降9.3%，为1322万吨；
   • 燃料油产量同比增长12.1%，为253万吨。
4. 浙江荣盛采购动态：近期大规模采购原油，总量达1400万桶，预计于12月底至1月底之间到港，为二期炼化项目做准备。

三、后市展望

1. 供给情况

• 9月产量：全国沥青产量342.94万吨，环比下降2%，但同比大幅增长29%。
• 1-9月累计产量：2350.15万吨，同比增加11%。
• 10月计划产量：348.7万吨，环比下降1.0%，同比增加26.1%。
• 开工率：上周炼厂开工率为56.1%，环比上升0.9个百分点，但整体供应压力仍较大。

2. 库存情况

• 炼厂库存：上周为70.4万吨，环比下降5.19%，同比增加20.73%。
• 社会库存：上周为74.19万吨，环比下降0.23%，同比增加53.92%。
• 库存水平：炼厂库存率为35%，社会库存率为53%，均环比下降。
• 库存压力：尽管国庆假期后下游工程赶工导致库存小幅下降，但去库力度不及往年，炼厂库存仍处于四年同期高位，库存压力显著。

3. 需求情况

• 华东及山东地区：沥青市场多执行前期合同，下游按需采购，供需相对平稳。
• 华南地区：台风结束后，终端工程恢复，下游需求有提升空间。
• 北方地区：受冷空气影响，需求一般，实际成交以优惠让利为主。

4. 综合判断

• 短期趋势：沥青价格受现货价格上涨及国际油价坚挺支撑，市场采购情绪有所回暖，但库存压力仍大，压制价格反弹。
• 后市预期：预计短期以震荡整固为主，需关注开工率变化、库存去化情况、旺季需求恢复力度及原油走势。

四、技术分析

• 日线走势：沥青2012主力合约震荡收涨，MACD指标继续金叉向上运行。
• 压力与支撑：上方关注10周均线2470点附近的压力，下方关注5日均线附近的支撑力度。
• 市场状态：技术面显示处于低位震荡反弹阶段，短期走势偏稳。

五、风险提示与免责声明

• 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者。
• 免责声明：
  • 报告分析师取得中国期货业协会期货从业资格，以勤勉态度独立出具。
  • 报告信息来源可靠，但不对准确性和完整性作保证。
  • 本报告仅供华融期货客户使用，未经授权不得发布、复制或传播。
  • 投资者应独立评估报告内容，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。

六、总结

沥青市场在近期表现出震荡收涨的走势，受到国际油价支撑及下游采购情绪回暖影响。然而，供应过剩和库存压力仍是主要制约因素，导致价格反弹乏力。短期来看，市场或将维持震荡格局，需密切关注库存去化速度、开工率变化及需求恢复情况。投资者应谨慎对待市场波动，合理控制仓位，做好风险管理。