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报告摘要

宝城期货品种套利数据日报（2026年1月22日）总结

一、动力煤

基差数据：
- 2026/01/21：-115.4
- 2026/01/20：-112.4
- 2026/01/19：-108.4
- 2026/01/16：-106.4
- 2026/01/15：-100.4
主要观点：
- 动力煤基差整体呈负值，表明现货价格低于主力合约期价。
- 基差波动较小，近期略有回升趋势。

二、能源化工

（一）能源商品

基差数据：
- 2026/01/21：INE原油 -1.74，燃料油 32.33，原油/沥青比价 0.1400
- 2026/01/20：INE原油 -0.58，燃料油 62.33，原油/沥青比价 0.1395
- 2026/01/19：INE原油 -0.77，燃料油 64.18，原油/沥青比价 0.1410
- 2026/01/16：INE原油 1.71，燃料油 64.30，原油/沥青比价 0.1403
- 2026/01/15：INE原油 -0.13，燃料油 6.37，原油/沥青比价 0.1421
主要观点：
- INE原油基差波动较大，近期有所回升。
- 燃料油基差整体为正值，表明现货价格高于主力合约期价。
- 原油与沥青的比价维持在0.14附近，波动较小。

（二）化工商品

基差数据：
- 2026/01/21：橡胶 -345，甲醇 31，PTA -79，LLDPE 334，V -258，PP 90
- 2026/01/20：橡胶 -320，甲醇 11.5，PTA -84，LLDPE 360，V -277，PP 114
- 2026/01/19：橡胶 -45，甲醇 13，PTA -55，LLDPE 333，V -251，PP 93
- 2026/01/16：橡胶 -135，甲醇 11，PTA -68，LLDPE 305，V -228，PP 94
- 2026/01/15：橡胶 -345，甲醇 -8，PTA -58，LLDPE 215，V -278，PP -2
跨期数据：
- 5月-1月：橡胶 -680，甲醇 -71，PTA 90，LLDPE -67，V -223，PP -6
- 9月-1月：橡胶 -725，甲醇 -53，PTA 44，LLDPE -39，V -100，PP 26
- 9月-5月：橡胶 -45，甲醇 18，PTA -46，LLDPE 28，V 32，PP 105
主要观点：
- 化工商品基差波动较大，部分商品如橡胶、V呈负值，甲醇、LLDPE呈正值。
- 跨期价差整体为负，表明远月合约价格低于近月合约。
- 9月-5月价差有所回升，部分商品如PTA、PP呈正值。

三、黑色商品

基差数据：
- 2026/01/21：螺纹钢 143.0，铁矿石 11.0，焦炭 -228.5，焦煤 106.0
- 2026/01/20：螺纹钢 159.0，铁矿石 3.5，焦炭 -218.5，焦煤 111.0
- 2026/01/19：螺纹钢 140.0，铁矿石 16.0，焦炭 -266.0，焦煤 60.5
- 2026/01/16：螺纹钢 157.0，铁矿石 7.0，焦炭 -262.0，焦煤 64.0
- 2026/01/15：螺纹钢 110.0，铁矿石 10.0，焦炭 -290.0，焦煤 62.5
跨期数据：
- 5月-1月：螺纹钢 -78.0，铁矿石 30.0，焦炭 -187.0，焦煤 -236.0
- 9月(10)-1月：螺纹钢 -30.0，铁矿石 12.5，焦炭 -113.0，焦煤 -161.5
- 9月(10)-5月：螺纹钢 48.0，铁矿石 -17.5，焦炭 74.0，焦煤 74.5
跨品种数据：
- 2026/01/21：螺/矿 3.96，螺/焦炭 1.8596，焦炭/焦煤 1.4953，螺-热卷 -166.0
- 2026/01/20：螺/矿 3.98，螺/焦炭 1.8471，焦炭/焦煤 1.4726，螺-热卷 -160.0
- 2026/01/19：螺/矿 3.95，螺/焦炭 1.8144，焦炭/焦煤 1.4741，螺-热卷 -160.0
- 2026/01/16：螺/矿 3.89，螺/焦炭 1.8246，焦炭/焦煤 1.4688，螺-热卷 -151.0
- 2026/01/15：螺/矿 3.87，螺/焦炭 1.8130，焦炭/焦煤 1.4670，螺-热卷 -143.0
主要观点：
- 螺纹钢基差整体为正值，表明现货价格高于主力合约期价。
- 铁矿石基差波动较小，近期有所回升。
- 焦炭基差为负，焦煤基差为正值，表明现货价格低于焦炭主力合约期价，高于焦煤主力合约期价。
- 跨期价差整体为负，但9月-5月价差有所回升，部分商品如焦炭呈正值。
- 跨品种价差波动较小，螺/矿价差稳定在3.9左右，螺/焦炭价差在1.85左右，焦炭/焦煤价差在1.5左右。

四、有色金属

国内基差数据：
- 2026/01/21：铜 -1270，铝 -385，锌 -150，铅 -275，镍 2160，锡 -21420
- 2026/01/20：铜 -740，铝 -310，锌 -80，铅 -265，镍 3860，锡 -3000
- 2026/01/19：铜 -160，铝 -240，锌 -40，铅 -185，镍 4440，锡 500
- 2026/01/16：铜 360，铝 75，锌 40，铅 -205，镍 7520，锡 9760
- 2026/01/15：铜 -360，铝 -185，锌 290，铅 -120，镍 5190，锡 3000
跨期数据：
- 5月-1月：豆一 -41，豆二 -149，豆粕 -174，豆油 130，菜粕 12，玉米 28
- 9月-1月：豆一 -13，豆二 -63，豆粕 -55，豆油 26，菜粕 55，玉米 49
- 9月-5月：豆一 28，豆二 86，豆粕 119，豆油 -104，菜粕 43，玉米 21
跨品种数据：
- 2026/01/21：豆一/玉米 1.89，豆二/玉米 1.52，豆油/豆粕 2.95，豆粕-菜粕 504，豆油-棕榈油 -764，菜油-豆油 905，玉米-玉米淀粉 -267
- 2026/01/20：豆一/玉米 1.90，豆二/玉米 1.52，豆油/豆粕 2.94，豆粕-菜粕 506，豆油-棕榈油 -696，菜油-豆油 919，玉米-玉米淀粉 -275
- 2026/01/19：豆一/玉米 1.89，豆二/玉米 1.51，豆油/豆粕 2.93，豆粕-菜粕 503，豆油-棕榈油 -646，菜油-豆油 932，玉米-玉米淀粉 -276
- 2026/01/16：豆一/玉米 1.89，豆二/玉米 1.50，豆油/豆粕 2.92，豆粕-菜粕 459，豆油-棕榈油 -640，菜油-豆油 1,060，玉米-玉米淀粉 -274
- 2026/01/15：豆一/玉米 1.89，豆二/玉米 1.52，豆油/豆粕 2.90，豆粕-菜粕 461，豆油-棕榈油 -658，菜油-豆油 913，玉米-玉米淀粉 -270
主要观点：
- 有色金属基差波动较大，铜、铝、锌、铅基差为负，镍、锡基差为正值。
- 豆一/玉米、豆二/玉米价差稳定在1.89-1.90，豆油/豆粕价差在2.92-2.95之间。
- 豆粕-菜粕价差整体为正值，表明豆粕现货价格高于菜粕现货价格。
- 豆油-棕榈油价差为负，表明豆油现货价格低于棕榈油现货价格。
- 菜油-豆油价差为正值，玉米-玉米淀粉价差为负。

五、股指期货

基差数据：
- 2026/01/21：沪深300 0.27，上证50 -6.42，中证500 -30.89，中证1000 16.68
- 2026/01/20：沪深300 10.28，上证50 -4.75，中证500 -1.00，中证1000 61.95
- 2026/01/19：沪深300 5.86，上证50 -1.66，中证500 21.95，中证1000 79.05
- 2026/01/16：沪深300 8.67，上证50 -4.64，中证500 22.27，中证1000 53.53
- 2026/01/15：沪深300 4.83，上证50 -2.42，中证500 16.47，中证1000 45.38
跨期数据：
- 沪深300：次月-当月 -1.8，次季-当季 -57.4
- 上证50：次月-当月 3.4，次季-当季 -33.8
- 中证500：次月-当月 -3.0，次季-当季 -113.2
- 中证1000：次月-当月 -28.2，次季-当季 -168.0
主要观点：
- 沪深300基差整体为正值，但近期有所下降。
- 上证50基差为负，中证500基差为正值，中证1000基差为正值。
- 跨期价差整体为负，表明次月合约价格低于当月合约价格。

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