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淀粉期货日报总结

1. 核心内容概述

本报告为2026年1月22日的淀粉期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告主要分析了当日淀粉期货市场的价格走势、现货市场情况、影响因素及未来行情展望，旨在为投资者提供市场参考。

2. 期货市场表现

• 主力合约：CS2603
• 收盘价：2,569元/吨，上涨0.98%
• 开盘价：2,551元/吨
• 最高价：2,571元/吨
• 最低价：2,540元/吨
• 成交量：86,318手
• 持仓量：206,127手
• 成交额：22.04亿元

从分时图来看，淀粉期货价格在当日呈现震荡走势，收盘价较开盘有所上涨，但整体波动幅度不大，市场情绪较为平稳。

3. 现货市场动态

• 基差情况：当日基差值为1.00元/吨，基差率为0.04%，较前一日基差-18元/吨、基差率0.74%显著收窄，表明期现价差趋于收敛。
• 库存变化：全国主产区玉米淀粉总库存为887,400吨，较前一周下降9,300吨，去库趋势持续，反映节前下游采购节奏加快。
• 企业开工率：维持在59%-65%区间，生产端未明显收缩，但库存压力有所缓解。

4. 主要影响因素

4.1 木薯淀粉价差收窄，替代效应减弱

• 木薯淀粉报价为3,150-3,900元/吨，与玉米淀粉价差扩大至约1,500-2,000元/吨。
• 价差扩大削弱了木薯淀粉对玉米淀粉的替代压力，间接支撑玉米淀粉的需求。

4.2 供需关系

• 库存持续下降，显示市场供应偏紧。
• 下游采购节奏加快，可能对价格形成支撑。
• 企业开工率稳定，生产端未出现明显收缩，但库存压力缓解。

5. 行情展望

• 短期走势：CS2603预计将继续维持区间震荡走势。
• 市场预期：基差大幅收窄显示市场对现货价格的预期有所修复。
• 价格空间：由于进口持续低位、消费端无明显放量，价格上行空间受限。
• 潜在驱动：若深加工企业开始补库，可能带动基差进一步修复；否则，市场将继续维持震荡格局。

6. 风险提示

• 信息局限性：本报告所用数据和信息来源于公开资料及第三方数据，可能存在不准确或不完整的情况。
• 投资建议：报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 免责声明：国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保，亦不对投资者因使用本报告内容而产生的损失承担责任。
• 风险提示：期货市场存在较大风险，投资者应谨慎入市，根据自身风险承受能力进行决策。

7. 公司信息

• 机构名称：国金期货有限责任公司
• 研究员信息：游镇齐，从业资格号：F3012673，投资咨询从业证书号：Z0012990
• 数据来源：wh6，国金期货研究所