20210712-建信期货-煤焦_9页_1mb
报告摘要
黑色金属研究团队总结
团队成员
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肖维
- 联系电话：021-60635725
- 邮箱：xiaow@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3011551
- 投资咨询证书号：Z0011422
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翟贺攀
- 联系电话：021-60635736
- 邮箱：zhaihp@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F3033782
- 投资咨询证书号：Z0014484
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吴凯航
- 联系电话：021-60635735
- 邮箱：wukh@ccbfutures.com
- 期货从业资格号：F03086042
一、行情回顾与操作建议
焦煤主力JM2109合约
- 7月9日收盘价：1856.5元/吨，较前日上涨26元/吨，涨幅1.42%
- 资金流向：资金流出3.88亿元
- 持仓变化：持仓量减少19691手
焦炭主力J2109合约
- 7月9日收盘价：2494.5元/吨，较前日上涨23元/吨，涨幅0.93%
- 资金流向：资金流出6.83亿元
- 持仓变化：持仓量减少24493手
二、基本面分析
1. 基差维度
- 焦煤基差：7月9日为-56.5元/吨，较昨日-30.5元/吨，向下扩宽26元/吨
- 焦炭基差：7月9日为215.5元/吨，较昨日238.5元/吨，收窄23元/吨
2. 利润维度
- 全国独立焦化厂吨焦盈利：平均682元，较上周下降45元
- 山西准一级焦盈利：平均648元，较上周下降26元
- 山东准一级焦盈利：平均858元，较上周下降19元
- 内蒙二级焦盈利：平均509元，较上周下降97元
- 河北准一级焦盈利：平均673元，较上周下降62元
3. 库存维度
- 炼焦煤库存：247家钢厂库存为980.37万吨，较上周减少21.99万吨（-2.19%）；港口库存为490万吨，较上周增加3万吨（+0.62%）
- 焦炭库存：全样本独立焦化企业库存为63.35万吨，较上周增加0.26万吨（+0.41%）；247家钢厂库存为804.1万吨，较上周增加27.94万吨（+3.6%）；港口库存为179.5万吨，较上周增加0.5万吨（+0.28%）
4. 供需维度
- 焦煤供给：周产量为349.79万吨，较上周增加28.84万吨（+8.99%）；洗煤厂产能利用率为59.96%，较上周增加5.72个百分点
- 焦炭供给：全样本独立焦企周产量为496.51万吨，较上周增加43.26万吨（+9.54%）；产能利用率为84.29%，较上周增加7.33个百分点
- 钢厂供给：周产量为327.88万吨，较上周增加4.97万吨（+1.54%）；产能利用率为87.31%，较上周增加1.33个百分点
- 需求端：铁水产量为228.92万吨，较上周增加13.29万吨（+6.16%），但较七一前一周水平242.67万吨有所下降
三、后市展望
- 供给端：甘其毛都口岸恢复通关，预计焦煤进口量上升；七一节后国内焦企开工率回升，产量环比增加
- 需求端：国常会启动发电行业全国碳排放权交易市场，对煤焦需求有间接影响；各省发布粗钢产量调控文件，形成市场看空预期
- 政策影响：十四五规划强调提高废钢利用率，预计未来煤焦需求会有所下降
- 综合判断：尽管供给端有所恢复，但需求端恢复速度不及供给，预计7月中旬整体震荡偏弱
四、行业要闻
- 7月8日：国务院常务会议决定于7月择时启动发电行业全国碳排放权交易市场
- 7月7日：发改委印发“十四五”循环经济发展规划，强调加强资源综合利用
- 7月6日：国家发展改革委召开全国煤炭储备能力建设现场会，强调增强煤炭储备能力，保障国家能源安全
五、数据概览（部分图表）
- 图1：原煤、精煤库存与产量
- 图2：洗煤厂产能利用率
- 图3：炼焦煤库存
- 图4：中国炼焦煤价格指数
- 图5：焦煤进出口数量
- 图6：焦煤主力基差走势
- 图7：焦炭周产量与产能利用率（焦企）
- 图8：焦炭周产量与产能利用率（钢厂）
- 图9：焦炭库存
- 图10：焦炭价格
- 图11：焦炭进出口数量
- 图12：焦炭期主力基差走势
- 图13：独立焦化企业吨焦平均利润
- 图14：电炉、高炉产螺纹钢利润
六、建信期货研投中心
- 团队联系方式
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 量化策略研究团队：021-60635726
七、建信期货业务机构
- 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 深圳分公司：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211
- 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
- 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）
- 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
- 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
- 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
- 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
- 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
- 广州营业部：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
- 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
- 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
八、联系方式
- 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
- 邮编：200120
- 全国客服电话：400-90-95533
- 邮箱：service@ccbfutures.com
- 网址：http://www.ccbfutures.com
九、免责声明
- 本报告仅提供给建信期货有限责任公司特定客户及其他专业人士
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- 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者需自行判断
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