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大越期货甲醇早报总结（2022-02-08）

核心内容概览

大越期货发布的甲醇早报主要围绕甲醇市场基本面、价格走势、库存情况、生产利润、装置检修以及国内外市场联动等方面进行分析，旨在为投资者提供短期操作建议。

主要观点

• 市场表现：节后甲醇市场表现较强，受原油价格上涨带动，期货价格迎来开门红，港口和内地现货价格同步走高，短期偏强趋势延续。
• 供需关系：节后上游供应端缩量，部分企业因冬奥会限产或检修而停车，导致供需紧平衡，预计节后内地可能降价排库。
• 成本端影响：动力煤价格大幅上涨，成本端支撑甲醇价格上涨，短期维持强势。
• 库存变化：截至1月27日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.03万吨，较上周增加2.93万吨，沿海地区可流通货源增加0.57万吨。
• 期货市场：期货价格在20日均线上方，显示偏多趋势；主力合约空单增加，偏空信号显现。
• 价差结构：进口价差扩大，进口成本低于期货价格，但进口价差较前值有所变化，显示市场存在一定的进口压力。
• 下游产品：甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游产品价格有所上涨，其中二甲醚涨幅较大，显示下游需求有所改善。
• 生产利润：天然气制甲醇利润上涨明显，而煤制甲醇利润下滑，焦炉气制甲醇利润维持稳定。
• 装置检修：国内甲醇企业检修损失量较大，涉及产能约2085万吨，占全国产能的21.6%，对供应端形成一定压力。

关键信息

一、甲醇现货价格

二、甲醇期货市场

• 期货收盘价：2952元/吨，较前值上涨129元/吨。
• 基差：-27元/吨，期货相对现货升水。
• 仓单：5026张，较前值增加4.84%。
• 有效预报：0张，无变化。

三、价差结构

四、甲醇生产利润

五、甲醇负荷情况

六、装置检修情况

• 国内检修损失量：约231870吨，较上周减少17.2%。
• 涉及产能：约2085万吨，占全国产能21.6%。
• 主要检修地区：
  • 西北：新疆天业一期、赤峰博元、青海中浩等。
  • 华北：长治潞宝二期、河南心连心、鹤壁宝马等。
  • 华中：九江心连心、河南心连心、卫辉豫北等。
  • 山东：联盟化工、兖矿国宏、鲁西化工等。
  • 华东：安徽临涣、浙江石化、江苏恒盛等。

七、国际甲醇市场

结论与操作建议

• 短期走势：甲醇期现货、内地/港口或延续偏强趋势，建议在2930-3000区间偏多操作。
• 长期建议：由于节后供需可能恶化，建议长线观望。
• 市场驱动因素：冬奥会限产、动力煤价格上涨、部分企业检修等因素共同推动甲醇市场短期强势。

其他信息

• 免责声明：本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权不得更改或传播，仅作参考用途，不构成投资建议。