2016-02-25-上交所-三联商社股份有限公司2015年年度报告_88页_1mb

三联商社2015年年度报告分析总结

一、公司概况
三联商社股份有限公司（股票代码600898）为家电零售企业，总部位于济南市。2015年在家电零售规模偏小、市场竞争加剧的不利环境下运营，实施了一系列经营调整，并推进重大资产重组计划。

二、财务表现

• 营业收入：87，989.40万元，较上年增长6.71%，完成年度计划的101.62%。
• 净利润：2，340.88万元，同比下降26.51%，因毛利率下降和费用增加所致。每股收益0.0927元。
• 运营现金流：-76，290.58万元，显示经营压力。
• 资产与负债：总资产69.64亿元，资产负债率约55%；未分配利润4，235.84万元。

三、业务与经营情况

• 公司拥有7家门店，主营家电销售，经营模式以自营为主，2015年新开邹平和淄博店两家，但盈利增长乏力。
• 面临实体店冲击、市场增速放缓，零售业整体表现疲软。
• 2015年提出重大资产重组，计划收购智能移动通讯业务，拓展新领域。

四、主要风险

• 宏观经济波动、行业政策影响。
• 与关联方国美电器的同业竞争问题未完全解决。
• 商贸商标诉讼持续，存在资金占用风险。

五、未来展望

• 2016年经营目标：营收94，017万元，净利润3，000万元，需通过精细化管理、新业务孵化提升盈利能力。
• 持续推进资产重组，谋求转型以适应线上线下融合的零售新趋势。

六、其他重要事项

• 股权集中，控股股东山东龙脊岛持股15.84%。
• 股利分配政策稳健，2015年分红占净利润53.94%。