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热轧卷板市场周度分析总结

核心内容

本周热轧卷板市场供需格局有所好转，库存持续去化，显示市场基本面改善。然而，供应端和需求端均存在不确定性，整体价格预计仍将维持低位震荡运行。

主要观点

• 供给端：

  • 周度产量为325.45万吨，环比微增0.80万吨，供应压力相对偏大。
  • 高炉产能利用率为90.79%，环比上升0.21个百分点，表明钢厂生产趋稳。

• 需求端：

  • 表观需求量为330.69万吨，环比增长10.81万吨，重回年内相对高位。
  • 冷轧卷板周产量为88.35万吨，环比微降0.14万吨，显示冷轧下游需求有所放缓。

• 库存情况：

  • 总库存为340.17万吨，环比下降5.24万吨，表明库存压力有所缓解。
  • 厂内库存为76.52万吨，环比微降0.01万吨，库存去化速度缓慢。
  • 社会库存为263.65万吨，环比下降5.23万吨，显示市场去库趋势明显。

关键信息

市场分析

• 供需格局改善：热轧卷板供需格局有所好转，主要得益于需求端的回暖，表观需求量环比增长显著，表明市场对热卷的采购意愿增强。
• 库存去化：总库存环比下降5.24万吨，社会库存下降5.23万吨，显示库存压力有所缓解，市场情绪趋于乐观。
• 供应压力：尽管周度产量环比微增，但高炉产能利用率维持高位，说明钢厂生产趋稳，供应端压力依然存在。
• 需求韧性存疑：虽然表观需求量回升，但高频成交走弱，显示需求增长可能缺乏持续性，需密切关注后续走势。
• 价格预期：整体来看，热卷价格预计将继续维持低位震荡运行，缺乏明显的上行驱动，需关注需求表现和库存变化。

风险提示

• 需求不确定性：高频成交走弱，需求向好持续性仍需跟踪。
• 库存变化：库存去化速度虽有提升，但整体仍处于较高水平，需警惕库存再度累积的风险。
• 市场情绪：外围风险趋缓对需求有一定支撑，但整体市场情绪仍偏谨慎。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 单位：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

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