20160809-华创证券-晨会纪要_22页_1mb

报告摘要

晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会内容涵盖了多个行业的投资观点及市场动态，重点包括固收、通信、医药、机械、化工、纺织服装、农业、传媒等领域的分析。整体来看，各行业均呈现出一定的增长潜力或政策利好，尤其在供给侧改革、产业升级、消费升级及技术革新方面。

主要观点与关键信息

固收

水泥行业：水泥价格启动在即，行业配置价值可期。行业去产能和区域整合将带来长期利好。
利率债：M1-M2剪刀差扩大，资产荒的核心原因在于理财发展提速，建议关注产能过剩行业龙头。
信用债：钢铁、煤炭龙头利差收窄，建议配置，尤其关注水泥行业。

通信

物联网发展：中国是全球最大的M2M市场，NB-IoT标准冻结，标志着物联网大规模应用的开始。
重点推荐标的：东信和平、通宇通讯、邦讯技术、荣信股份、宜通世纪、永鼎股份、ST明胶、海立美达、光迅科技、高升控股。

医药

IVD行业：科技部发布“精准医疗研究”重点专项，基因测序和细胞免疫治疗成为重点方向，利好达安基因、迪安诊断、华大基因等。
冠昊生物：新产品与新业务扩张，费用与成本上升，但优得清角膜具备显著市场潜力，预计2017年将贡献业绩增量。
博雅生物：血液制品仍是核心业务，实现高速成长，非血液制品板块稳健，公司业绩承诺完成概率高。
长生生物：受行业影响业绩下滑，但疫苗品种丰富，出口有望放量，公司未来在医疗大健康领域布局可期。
翰宇药业：海外业务持续增长，国内制剂销售分化，预计公司2016-2018年EPS分别为0.48、0.63、0.84元，维持“强烈推荐”评级。

机械

连接器行业：中国连接器市场发展迅速，未来五年将有超2000亿市场需求，重点推荐永贵电器、中航光电。
中金环境：水泵业务稳中有升，环保拓展打开成长空间，预计2016-2018年EPS分别为0.74、1.11、1.35元，给予“推荐”评级。
海特高新：航空产业链初见规模，高端电路芯片进入试生产阶段，预计2016-2018年EPS分别为0.21、0.35、0.48元，维持“推荐”评级。

化工

齐翔腾达：C4产业链龙头，“内生外延”齐发展，新产能有望年内释放，预计2016-2018年EPS分别为0.16、0.23、0.27元，维持“推荐”评级。
三友化工：粘胶短纤价格月涨20%，毛利率提升，预计2016-2017年EPS分别为0.43、0.54元，维持“强烈推荐”评级。

纺织服装

曲美家居：收入稳增，毛利率新高，推动上半年业绩高速增长，预计2016-2018年EPS分别为0.37、0.48、0.58元，维持“推荐”评级。

农业

牧原股份：产能持续扩张，受益猪价上涨，预计2016-2017年EPS分别为0.33、0.41、0.50元，维持“强烈推荐”评级。

传媒

恺英网络：增资乐相科技，推进VR战略，形成“硬件+技术+内容”的全产业链布局。

财经要闻

稀土产业集中度提高：国家将力推去产能，提升行业集中度。
新生儿基因组计划启动：基因测序走进新时代，市场空间巨大。
中航工业力推通航业：拟组建运营控股公司，推动通航产业发展。
国企改革重回风口：重庆本地股有望异军突起，关注相关标的。
钨市场预测均价上调：供需格局改善，利好相关企业。
粘胶短纤价格月涨20%：行业景气度高，利好三友化工等。
PVC价格上涨：行业景气回升，利好英力特、中泰化学等。
中央投入4300亿元治理水污染：关注巴安水务、瀚蓝环境等。
淡水鱼价格大涨：供给乏力，利好大湖股份、国联水产等。

市场表现

主要海外市场表现

恒生指数：上涨1.51%
道琼斯数：下跌0.08%
纳斯达克：下跌0.15%
标准普尔：下跌0.09%
日经指数：上涨2.44%
金融时报：上涨0.23%

国内市场表现

上证指数：上涨0.93%
沪深300：上涨0.91%
深证成指：上涨1.22%

大宗商品

纽约原油：上涨1.71%
BDI：上涨0.0%
LME铜：上涨0.42%
LME铝：下跌0.24%
COMEX黄金：下跌0.25%

公司动态

环保：理工环科全资子公司中标2400万元采购项目。
公用事业：深圳燃气上半年净利增长40%。
新能源与电力设备：金杯电工拟募资投向新能源汽车租赁，汇川技术中报业绩增长18%。
通信：上海贝岭上半年净利增长25%，航天信息净利下降24%。
计算机：银江股份中报业绩增长85%，科大讯飞中报业绩增长7.6%。
电子：奥拓电子中报净利增长逾16倍，三季报预增173%-221%。
传媒互联网：恺英网络拟受让乐相科技股权，凯撒股份设立文化创意类产业基金。
机械：海默科技完成定增，雪人股份氢燃料电池业务前景广阔。
医药生物：瑞普生物禽流感二价苗进展顺利，济川药业净利增长33%。
基础化工：红宇新材PIP示范生产线投产，三友化工净利增长逾五成。
金属：丽鹏股份联合中标PPP项目，金洲管道投资保利防务。
建筑与装饰材料：塔牌集团业绩下降41%，罗顿发展拟收购供应链公司。
房地产：万科A获恒大系举牌，保利地产签约金额增长43.25%。
汽车：长城汽车销量增长45%，福田汽车增长12%。
家电：美的集团收购库卡94.55%股权。
轻工造纸：索菲亚上半年业绩增长近五成。
纺织服装：搜于特业绩增长近7成，曲美家居净利增长90.46%。
批发和零售贸易：申华控股拟收购东昌汽投股权。
社会服务业：全聚德上半年净利增长3.2%。
食品饮料：克明面业即将推出方便湿面。
农林牧渔：华英农业获出口奖励资金。
新股申购：冰川网络、欧普照明等。

风险提示

固收：资金面紧张可能影响现券收益率。
医药：冠昊生物存在资产整合与新产品研发风险；博雅生物存在采浆不达预期风险；长生生物存在疫苗行业政策变化风险；翰宇药业存在新产品招标进度及成纪药业业绩承诺风险。
机械：海特高新存在通航市场发展及新业务不及预期风险。
化工：齐翔腾达存在产品价格波动及新产能投放延后风险。
纺织服装：曲美家居存在宏观经济波动风险。
农业：牧原股份存在猪价未达预期风险。
传媒：恺英网络存在VR战略实施不确定性。

投资建议

推荐配置：计算机板块，建议加仓。
重点推荐：永贵电器、中航光电、达安基因、迪安诊断、华大基因、冠昊生物、博雅生物、长生生物、翰宇药业、中金环境、海特高新、齐翔腾达、三友化工、曲美家居、牧原股份。
关注标的：翰宇药业、中金环境、海特高新、冠昊生物、博雅生物、长生生物、三友化工、曲美家居、牧原股份。